〔隔夜晨报〕AI基建融资成本飙升与安全事件夹击：黑石发债7.228%、英伟达折价34%-50%、OpenAI暂停模型训练

数据中心扩张提速，融资成本持续攀升

国际能源署（IEA）指出，AI繁荣正在推动史上最大规模的基础设施扩张之一，其已绘制全球数据中心地图 ^[1]。IEA还表示，2025年五家科技公司建设AI数据中心的支出超过人类登月成本 ^[2]。

具体到项目：黑石旗下QTS Realty Trust以接近垃圾债的利率完成一笔39亿美元、期限五年的债券发行，为微软数据中心融资，认购需求高达约230亿美元，认购倍数约六倍，最终发行收益率为7.228%，与垃圾债市场相近 ^[3]。亚马逊则计划通过建设第三个数据中心园区，将路易斯安那州数据中心投资规模从120亿美元扩大至180亿美元 ^[4]。

甲骨文“星际之门”关键AI数据中心“Jupiter项目”（Project Jupiter）的配套天然气管道在遭新墨西哥州监管机构两度否决后，寻求改道铺设于联邦土地，该数据中心规划建设2.5吉瓦，将为OpenAI提供服务 ^[5]。此外，数据中心的水资源影响也受到关注，有报道将米德湖（Lake Mead）与鲍威尔湖（Lake Powell）的水位下降情况并列比较 ^[6]。

英伟达估值之争：美银称其被低估34%-50%

美国银行分析师Vivek Arya发布报告认为，基于自由现金流的分类加总估值模型，英伟达当前股价相对内在价值折价34%至50%，这一折价可能高估了相关风险，造成买入机会，维持买入评级，目标价350美元 ^[7]。周二英伟达股价一度下跌2.5%至219美元，今年以来累计涨幅约18%，但较5月高点仍低约7% ^[7]。

报告背后是英伟达激进的生态扩张：美国银行估算，英伟达已承诺为旗下生态系统合作伙伴提供约3000亿美元资本，其中约700亿美元为股权投资，约2300亿美元为剩余价值担保或兜底承诺 ^[7]。英伟达近期还同意提供最高1050亿美元担保，支持俄亥俄州一处将由OpenAI租用的数据中心园区建设 ^[7]。

OpenAI遭黑客攻击后暂停训练，同步加固安全

OpenAI近期遭遇与Hugging Face相关的黑客事件，《纽约时报》视频对此进行了解释 ^[8]。事件发生后，OpenAI立即暂停了研究集群中可能执行代码的前沿模型推理任务，并宣布暂时放缓扩展速度，将对最新部署模型的强化学习训练暂停两周；规模最大的前沿强化学习训练计划仍处暂停状态，以待安全验证完成 ^[9]。OpenAI同时表示已经加强安全防护 ^[10]。

在安全事件之外，OpenAI还面向青少年推出了ChatGPT体验 ^[11][12]。

Anthropic冲刺IPO：信贷额度拟扩至百亿美元以上

据彭博社报道，Anthropic拟将一笔循环信贷额度（Revolving Credit Facility）扩大至超过100亿美元，规模可能高于此前约100亿美元的目标 ^[13]。在Anthropic筹备IPO之际，多家银行争相参与，以争取未来IPO承销角色；按照邀约方案，最积极参与的银行单家承诺放贷约12.5亿美元 ^[13]。若落地，这一额度至少是去年25亿美元5年期循环信贷额度的四倍 ^[13]。此外，Anthropic还在筹备授予首席执行官Dario Amodei及其他联合创始人一批拥有额外投票权的股票 ^[14]。

数据短缺催生“数据尸检”生意

随着公开数据被“刮遍”，AI实验室开始向倒闭初创企业收购内部数据集 ^[15]。为OpenAI、Anthropic等提供数据服务的数据工厂Mercor正大规模寻找倒闭或被收购的初创企业，以高达30万美元报价收购其数据集，包括代码库、Slack聊天记录、Google Drive文档、电子邮件、Zoom会议录音等 ^[15]。数据公司Protege披露，今年以来其处理的数据交易总额达至少1亿美元，而去年同期约3000万美元 ^[15]。

其他产业链动态一览

其他值得关注的动态包括：中国联通智算规模超45EFLOPS ^[16]；百度高管称昆仑芯上市流程仍在推进，已交付多个万卡级P800集群 ^[17]，李彦宏表示昆仑芯已完成三代AI芯片研发和商业化，包括面向大规模推理优化的M100 ^[18]；阿里巴巴投资的机器人制造商逐际动力据悉已以保密形式提交香港IPO申请，拟募资数亿美元 ^[19]；爱奇艺二季度亏损2亿元，向AI内容平台转型 ^[20]；法国税务部门将开展人工智能网络攻击测试 ^[21]；阿里云韩国第三座数据中心上线 ^[22]；奥比中光与灵心巧手围绕具身智能“眼手协同”达成战略合作 ^[23]；讯飞医疗上半年营收4.46亿元，同比增长49.4% ^[24]；高伟达收到算力服务项目《中选通知书》，合同金额预计超其最近一个会计年度经审计主营业务收入100%以上 ^[25]。