〔隔夜晨报〕政策资金加速落地 假期消费与楼市双线回暖

政策资金加速落地 "六张网"建设路径明晰

中信建投测算显示，截至9月23日新型政策性金融工具（New Policy-based Financial Instruments）已投放608.5亿元、支持153个项目，涉及项目总投资1.4万亿元；专项债（Special-purpose Bonds）本周净融资2193亿元，2026年累计发行3.31万亿元、发行进度达75.1%，剩余约1.1万亿元额度将于四季度集中释放 ^[1]。同日海南省政府召开专题会议，研究全省水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网"六张网"建设项目储备工作，强调按"1+6"立体实施方案体系扎实编制实施方案 ^[2]。江苏省住建厅印发《促进建筑业企业参与"六张网"投资建设运营工作指引》，从地方层面逐网明确建筑企业重点参与领域，鼓励以特许经营、股权合作开展投建营一体化，并推广EPC（Engineering, Procurement and Construction）模式与联合体模式 ^[1]。中国城市规划学会理事长杨保军表示，城市更新投资规模由2023年的2.6万亿元增至2025年的3.2万亿元，对扩内需、稳增长、促消费的拉动作用日益凸显 ^[3][4]。

中秋假期消费回暖 智能绿色商品成亮点

中秋假期全国重点零售和餐饮企业日均销售额比去年农历同期增长6.1%，重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额分别增长6.4%、5.1% ^[5]。智能穿戴设备销售额增长1.2倍、具身智能机器人销售额增长93.1%、有机食品销售额增长36.3%、户外运动装备销售额增长30.2%；假期前两天消费品以旧换新（Trade-in for Consumer Goods）惠及190.7万人次，带动销售额115.3亿元 ^[5]。北京累计接待游客878.3万人次，实现旅游总花费115.4亿元，其中入境游客8.3万人次、入境花费7.8亿元 ^[6]；北京重点监测的127家企业累计销售40.4亿元，同比去年国庆中秋假期对应时段增长20%，70个重点商圈客流达2708.8万人次、增长14.7%，文化娱乐类消费金额增长16.6%、旅游售票类消费金额增长21.3% ^[7]。

一线楼市"金九银十"回温 结构分化仍存

中秋假期记者实地走访北上广深发现，"金九银十"（Golden September and Silver October）阶段一线楼市活跃度相比平时均有不同程度的提升，不少开发商推出"一口价""送物业费""送车位"等优惠活动，双节期间门店带看量明显提升 ^[8]。北京新房市场关注度陡增、售楼处人气回升，但远郊老项目去化仍难；上海二手房成交整体回暖、核心新盘认购走高，部分新盘去化存难题，土拍市场亦呈分化；广州继续以价换量，尾盘优惠与现房销售试点成亮点；深圳在"8·28"楼市新政后保持稳固向好，新房、二手房成交均走强 ^[9]。四城共同指向政策托底正在生效，但信心修复并非普涨，而是向核心地段、优质产品和真实置换需求集中 ^[9]。北京亦在落实新房销售新规，存量项目设置预售过渡期 ^[10]。

金融监管持续收紧 助贷新规即将落地

中秋节前央行披露4张罚单，邮储银行、广发银行、渤海银行、江苏银行4家银行及32名相关责任人因反洗钱（Anti-Money Laundering, AML）、账户管理、数据安全等领域违法违规被集中处罚，合计罚没金额超过5000万元；其中某大行对应违法所得不足300元、罚款金额超过1700万元 ^[11]。《金融产品网络营销管理办法》将于9月30日起正式实施，规定金融机构、第三方互联网平台外的其他组织或个人不得开展或变相开展金融产品网络营销，过去盛行的朋友圈"秒批"、跨平台导流等模式被"釜底抽薪"式约束 ^[12]。

本周宏观日历与外贸货币观察

节后三个交易日（9月28日—30日）A股将迎解禁高峰，共有59只个股面临解禁，合计解禁147.81亿股、解禁市值超1000亿元，其中国货航、苏能股份、信科移动-U、海通发展4只解禁市值均超百亿元 ^[13]。国家统计局9月30日将公布9月官方制造业PMI（8月为49.8），9月28日公布8月规模以上工业企业利润同比（7月为增长11.2%）^[13][14]。A股10月1日至7日休市，10月8日开市；港股通及沪深股通10月1日至7日关闭 ^[13][14]。海外方面，美国10月2日将公布9月非农就业报告（Non-Farm Payrolls, NFP）；9月密歇根大学消费者信心指数（Consumer Confidence Index）终值降至48.1、创四个月新低，5年期美债收益率破5% ^[14][15]。中金研报指出，2026年1—8月我国中间品出口继续加快，化工和塑料橡胶中间品出口受益于原油价格上涨，贱金属因我国能源结构对原油依赖度较小、出口获得价格优势 ^[16]。央行三季度例会新增对"六张网"建设的金融支持表述，未来将通过结构性货币政策工具（Structural Monetary Policy Tools）引导金融机构加大对重大基础设施项目的中长期资金支持 ^[17]。