〔隔夜晨报〕海外宏观隔夜观察：利率、通胀与政策事件

欧洲央行与法国预算

• 欧洲央行行长拉加德将在任期结束前9个月辞职，将于2027年2月7日离任，而原任期截至2027年10月31日结束；她表示希望摆脱行长职务所要求的政治中立义务，一位受访学者则认为提前离任主要与法国国内政治形势有关。^[1]
• 欧洲央行管委穆兰表示，全球利率上升或下降都会影响所有国家，当前宏观形势与2022年截然不同；管委艾斯克里瓦称，缺乏财政调整（fiscal adjustment）的问题不只限于法国。^[2][3][4]
• 英国首相将在英联邦峰会上提出债务重组（debt restructuring）与贸易议题。^[5]
• 法国国民议会在2027年预算草案一读中写入“互联网流量税”条款，拟按每GB 0.055欧元向内容提供商征税，提案方估算年收入约100亿欧元。^[6]
• 该修正案表决时只有35名议员参与，相关议员承认误投，法国政府与国民议会预算总报告均表示反对；11月3日国民议会还将整体表决草案收入部分，之后仍须提交参议院审议。^[6]
• 该税项目前仍在预算草案阶段，距离真正落地尚远。^[6]

欧洲能源与金融基础设施

• 欧洲天然气价格跌幅扩大至10%，报93.55欧元/兆瓦时（megawatt-hour，MWh）；与此同时，挪威国家石油公司首席执行官表示，欧洲进入冬季时的天然气储存比正常情况更为脆弱。^[7][8]
• 即期价格（spot price）下挫与库存脆弱性同时出现，构成本时段欧洲能源定价的两条并行线索。^[7][8]
• 欧洲央行执委会成员皮耶罗·奇波洛内围绕“一个T+1年度”、证券次日结算（next-day securities settlement）、代币化（tokenisation）与欧洲金融基础设施转型发表主旨讲话。^[9]
• 瑞士央行（Swiss National Bank）理事佩特拉·楚钦和副理事托马斯·莫泽在货币市场活动上，就抵押品（collateral）流动性发表演讲。^[10]

亚洲央行、通胀与数据日程

• 韩国10月消费者价格指数（Consumer Price Index）同比上涨2.8%，略低于9月的2.9%；核心通胀（core inflation）维持在2.8%，高于2.7%的调查预估中值。^[11]
• 韩国央行在7月和8月连续两次各加息25个基点（basis points）后，于10月22日一致投票将政策利率（policy rate）维持在3%不变。^[11]
• 行长申铉松表示，通胀可能在一段时间内高于央行2%的目标，限制性货币政策（restrictive monetary policy）将持续，直到官员确信通胀正朝目标水平回落。^[11]
• 韩国央行将于11月26日举行下次会议并公布更新后的通胀预测。^[11]
• 相关快讯将焦点放在日本央行（Bank of Japan）十三年后宣布“通胀目标达成（inflation target met）”的信号意义、其未明显带动美日变化的原因，以及央行未回答的关键问题。^[12]
• 新西兰9月营建许可（building permits）月率为-7.9%，前值由5.60%修正为5.3%。^[13]
• 11月3日的海外时间表首先落在11:30的澳大利亚央行（Reserve Bank of Australia）利率决议，随后是15:30的瑞士10月消费者价格指数。^[14]

新兴市场资金与全球增长

• 全球基金11月2日净买入311亿印度卢比的印度股票。^[15]
• 智利固定收益（fixed income）投资者正转向通胀挂钩债券（inflation-linked notes）；素材称，伊朗战争延续推动油价升至4月以来未见的水平，并重新点燃通胀预期（inflation expectations）。^[16]
• 全球制造业活动10月仍保持稳健，但能源成本上升和供应链中断开始挤压工厂利润率。^[17]

汇率表现与开盘含义

• 美元指数（U.S. Dollar Index）在纽约汇市尾市下跌0.16%，收于101.719。^[18]
• 欧元兑美元由前一交易日的1.1167升至1.1194，英镑兑美元由1.3394升至1.3410，美元兑日元由157.37升至157.91。^[18]
• 美元兑瑞士法郎由0.8236降至0.8183，美元兑瑞典克朗由9.8170降至9.7807；美元兑加元由1.3956升至1.3987。^[18]
• 路透综述称，美元周一走软、欧元上涨，投资者正为英国、澳大利亚、挪威和瑞典央行决议密集的一周做准备。^[19]
• 对今天开盘而言，亚洲需消化韩国通胀仍高所带来的政策约束，欧洲需同时处理央行领导层变动、财政程序和能源库存脆弱性，汇率端则以美元指数回落开局。^{[11][18][7][8][6][1]}
• 后续最明确的观察点是11:30的澳大利亚央行利率决议和15:30的瑞士10月消费者价格指数。^[14]