〔隔夜晨报〕隔夜全球宏观：澳洲第五次加息概率约八成，新西兰股票与汇率面临选举考验

隔夜主线：澳洲联储第五次加息概率约八成^[1][2][3][4]

• 澳洲联储将在周二公布利率决定，市场预计这是年内第五次加息；多数经济学家预计利率上调25个基点至4.85%，为18年高点；货币市场（money market）定价给出的加息概率约为80%^[1]

• 决议将伴随经济预测更新，主席布洛克会在利率决定公布一小时后举行新闻发布会^[1]

• AMP经济学家Diana Mousina和My Bui称，通胀（inflation）远高于目标且意外上行，未见明显缓解；若不加息，澳洲联储信誉可能受损，并进一步固化更高通胀预期^[1]

• 西太平洋银行预计，利率可能在2027年前维持高位^[2]

• 澳洲10月标普全球制造业采购经理指数（Purchasing Managers' Index，PMI）终值为49.6，前值49.7；私人指标显示，房价已连续第七个月下跌，并正朝40年来最大跌幅迈进^[4][3]

• 对今天开盘，观察重点是澳洲联储是否加息、上调幅度及同步更新的经济预测；材料显示，货币市场已给出约80%的加息概率，而若加息25个基点，澳洲联储相较近期维持利率不变的同行将显得更鹰派（more hawkish）^[1][2][4]

新西兰：选举拉长组阁不确定性^[5][6]

• 新西兰11月7日大选临近，标普/NZX 50总回报指数（total return index）在8月创下历史新高后涨势逐渐放缓^[5]

• 纽元兑美元自8月下旬以来累计下跌约6%；民调显示，国家党与工党支持率交替领先，但两者均低于30%且差距很小，小党可能在组阁谈判中发挥关键作用^[5]

• 《彭博》指出，胶着选情令联合政府（coalition government）谈判可能拖长，并增加下一届政府经济、税收和监管政策的不确定性^[6]

• 对今天开盘，纽元与NZX 50应关注新政府组建耗时，以及最终出台的经济、税收和监管政策；报道指出，市场通常更能消化明确的政策，却更难应对长期不确定性^[5]

日本：税收、国防与人口老龄化^{[7][8][9][10]}

• 日本拟对定居海外的不动产出租经营者征税，以填补税收漏洞，相关方案把海外居民房地产租赁收入纳入征税范围^[7][10]

• 防卫预算在五年内将达到80万亿日元^[8]

• 人口方面，2026年9月日本厚生劳动省宣布百岁老人首次突破10万人，其中女性94,298人、占87.6%；65岁及以上人口达到3,624万人，占全国总人口29.6%，创历史新高^[9]

• 人口老龄化（population ageing）使医疗与长期护理（long-term care）体系的筹资成为新挑战，材料提出日本需要建立足以支撑百岁人口社会的照护经济（care economy）^[9]

• 对今天开盘，日本宏观观察不应只盯着日本央行（Bank of Japan）10月维持利率不变这一背景，还应并列跟踪税收扩围、国防预算与老龄化筹资^{[11][7][8][9][10]}

信用与新兴市场：抛售机制与拥挤交易^[12][13][14]

• 英国《金融时报》报道，垃圾债遭遇剧烈抛售，资产转移（asset shifting）至债权人难以触及之处的激进策略进一步助推抛售压力（sell-off pressure）^[12]

• 《彭博》称，巴西市场抛售向新兴市场投资者发出警告：拥挤交易（crowded trades）可能以惊人速度瓦解^[13]

• 塞尔维亚上月选举后有望掌权的学生领导运动，要求银行在政府过渡期加强对资本流动（capital flows）的审查^[14]

• 对今天开盘，信用资产（credit assets）与新兴市场交易需放在同一风险框架内观察：前者面临资产转移加剧抛售的机制，后者面临拥挤交易快速反转及政治过渡期的资本流动审查^[12][13][14]

其他地区：贸易、融资与事件日历^{[15][16][17][18][19][20][21][22]}

• 加拿大方面，卡尼表示其与特朗普就双边贸易未来进行了良好对话，双方团队将在未来数周推动协议达成与落实；特朗普则称双方已有非常好的协议构想、非常接近达成^[16][17]

• 韩国多个地方政府正在竞标新建监狱，希望借人口流入和新增就业岗位提振当地经济^[18]

• 世界银行集团（World Bank Group）将与埃及签署10亿美元协议，为埃及发展计划第二阶段提供资金^[19]

• 保加利亚总统候选人安德烈·久罗夫在第二轮选举中承认败选^[15]

• 伊朗能源部长称，最高领袖来信强调家庭应转向自行发电、减少对外部电力来源的依赖^[21]

• 欧佩克+（OPEC+）下一次月度会议定于11月29日举行；英国央行（Bank of England）利率决议则被《金融时报》列入近期关注事项^[22][20]

• 对今天开盘，除澳洲联储决议外，可把加拿大贸易谈判、埃及发展融资、欧佩克+会议安排和英国央行决议列入后续观察日历^{[16][17][19][1][20][22]}