〔日报〕AI日报：算力豪赌遭遇定价拷问，监管与开源同步推进

算力资本开支的可持续性争议升温

今日两则消息令市场对AI基础设施（AI Infrastructure）资本开支的可持续性产生强烈质疑。CoreWeave无担保债券收益率飙升至约15%、CDS（信用违约互换）利差突破1000个基点 ^[1]。巴克莱全球宏观研究主管Ajay Rajadhyaksha指出，CoreWeave约15亿美元无担保债券在总债务约350亿美元中属结构性次级地位，以此工具的价格信号否定整个AI周期，与2023年用一只约40亿美元的区域银行ETF（交易所交易基金）预判美国经济衰退如出一辙；高盛则认为市场选错了参照系——无担保债券市场并不代表CoreWeave真实的新增融资成本 ^[1]。

韩国数据中心公司Elice在Kosdaq（韩国创业板）上市首日暴跌32%，成为全球AI算力基础设施IPO（首次公开募股）折戟名单上的最新一例 ^[2]。这家自称"neocloud"（新型算力云）的公司以发行价区间上限90,500韩元定价、募资约2010亿韩元（约1.51亿美元），开盘后股价较发行价一度下跌32%，不到半小时蒸发约3000亿韩元市值；此前英伟达支持的澳大利亚Firmus下调发行价25%后撤回IPO，Nscale的300亿美元融资诉求被投资者砍去近半，黑石旗下AirTrunk相关计划被推迟 ^[2]。

巨头扩张与海外布局同步推进

即便资本市场信号转弱，AI算力需求端仍在大规模下单。路透社独家报道，字节跳动、阿里巴巴、腾讯合计向英伟达下达超过350亿美元芯片订单 ^[3]。海外布局方面，英伟达在柏林"投资德国"峰会上与德国政府签署合作意向声明，宣布投资四家德国初创企业，并与西门子达成AI工厂合作协议，覆盖制造、机器人、医疗及航天领域；峰会同期叠加西门子与德意志银行牵头的"Made for Germany"企业联盟所发布的4.1万亿欧元潜在投资预测 ^[4]。英伟达CEO黄仁勋在峰会上表示，AI只能增强人的能力而非取代专业知识，并惋惜德国"在科技领域远远落后"，德国总理默茨则呼吁德国中小企业向AI开放数据 ^[4]。

云服务与AI基础设施方面，阿里云连续四年入选Gartner《容器管理魔力象限（Magic Quadrant）》领导者象限，为亚太地区唯一获此殊荣的科技公司，Gartner将"丰富的AI集成""全面的功能覆盖"和"在严苛生产环境中的广泛使用"列为阿里云核心优势 ^[5]。谷歌公共部门今日推出面向政府服务的Gemini ^[6]。

监管合规压力持续累积

OpenAI前工程师阿卜杜勒拉赫曼·富赞的保释申请19日遭加州联邦地区法院驳回，美国检方指控其与沙特王室成员交往甚密、担忧其潜逃沙特 ^[7][8]。富赞被控在OpenAI供公司领导层、政府官员等会商使用的会议室内安装窃听设备，窃取围绕"专有研发成果等高度机密的技术、商业和战略信息"的口头通信内容，面临至多5年监禁 ^[7]。Semafor报道Anthropic一份AI法案泄露引发反弹 ^[9]。

国内监管侧则在推动AI落地。广东省新增7款已完成登记的生成式人工智能（Generative AI）服务，累计达108款 ^[10]；国家药监局召开"人工智能+药品监管"工作推进会，强调积极促进AI赋能医药产业创新发展、支持重点赛道率先突破 ^[11]；交通运输部发布第一批水运领域人工智能应用场景指引以及2027年拟建成的十大智能体和十大垂类模型 ^[12]。

中国AI公司动态：开源、扩张与资本运作

DeepSeek今日宣布进一步将内部推理框架（Inference Framework）DeepInfer全面开源，并称已基于DeepInfer实现DeepSeek V4.1 Flash高吞吐、低延迟的大规模推理服务，未来DeepSeek新模型的推理代码及后续优化也将在此持续更新 ^[13]。腾讯方面，《晚点LatePost》报道，28岁的姚顺雨加入腾讯总裁办接手混元，一年内混元人员扩张到近2000人；姚顺雨在内部表示"不能像DeepSeek那样不加班，但可以把DeepSeek卷到加班" ^[14]。

具身智能（Embodied AI）赛道资本运作活跃：优必选全资持股的观复具身智能科技在惠州成立，注册资本2000万元 ^[15]；软通动力等在西藏合设西藏宜通智算科技，注册资本6500万元，软通智算持股40%、宜通世纪持股45%、陕西星墨持股15% ^[16]；工信部要求加快算力（Computing Power）设施扩容提质，机构称业绩兑现、国产替代与集群化三重逻辑共振下，国产算力产业链确定性有望持续增强 ^[17]。

具身智能与产业应用多点开花

前英伟达GR00T研究团队创立的Dream Labs结束隐身，发布首款模型Dream-1并完成9000万美元种子轮融资 ^[18]。Dream-1通过公共API提供服务，官方定价为每小时3美元起，无需针对新机器人专门采集训练数据，即可控制未见过的双臂平行夹爪机器人执行未展示过的操作任务；Dream Labs试图将机器人智能获取方式从"先有数据"切换为"先能干活"，但从实验室展示到复杂环境中的稳定作业仍面临技术与商业化考验 ^[18]。

2026年电力具身智能应用大赛复赛（实操赛）今日在南方电网广东电网东莞供电局板桥培训基地开赛，15支晋级队伍在真实电力作业环境比拼技术能力，赛程将持续至11月初，重点考核具身智能大模型在变电站设备巡检、紧急停电操作、专变用户电能表更换前验电等任务的自主感知、决策与灵巧操作能力 ^[19]。一目科技与韩国物理AI（Physical AI）前沿企业NEOUL ROBOTICS达成战略合作 ^[20]；T3出行亮相2026物理AI与世界模型大会，展示Robotaxi（自动驾驶出租车）全链条智慧解决方案 ^[21]。

自动驾驶领域，Momenta CEO曹旭东在世界模型大会上预判2028年将成为L4（高度自动驾驶）规模化落地的重要拐点，并将智驾安全性与性能每两年提升十倍的趋势概括为"智驾摩尔定律"，认为世界模型（World Model）、数据规模化（Data Scaling）与模型规模化（Model Scaling）是推动提速的关键 ^[22]。外滩年会上，以色列央行原行长弗伦克尔、美联储原副主席科恩、欧洲央行首席经济学家莱恩等围绕AI对宏观经济、全球央行及AI债务融资风险的影响展开讨论，科恩认为AI投资热潮对需求的拉动先于对供给的影响，正增加通胀压力 ^[23]。医疗AI方面，美国马萨诸塞州总医院百瀚癌症研究所等机构开发出一款可凭面部照片预测癌症患者存活率的AI工具，研究发表于《柳叶刀·数码医疗》^[24]。

海外治理层面，Axios关注AI自我治理（self-rule）实验 ^[25]。