〔日报〕人工智能（Artificial Intelligence，AI）日报：算力扩张、具身落地与资本竞速

算力主线：资本支出加码，芯片与智算中心项目推进 ^[1][2][3][4]

1. 集邦咨询（TrendForce）将全球九大云服务商（Cloud Service Provider，CSP）2026年资本支出预期上调至9570亿美元，同比增长106%；2027年预测升至1.531万亿美元，同比增长60%，且连续两个年度的预测值均较此前版本显著上修。^[1] 2. 集邦咨询将上修归因于服务器整机报价上涨、元器件短缺推高零部件价格，以及云厂商为锁定产能提前支付预付款；2026年全球AI服务器出货量预计同比增长32.2%，2027年预计增长近36%，明显低于同期资本支出金额增速。^[1] 3. 台积电计划在2028年量产的A14工艺上，将高密度6T静态随机存取存储器（Static Random-Access Memory，SRAM）位单元面积缩小至0.017平方微米以下，降幅超过19%；A14目前处于试产阶段，用于评估节点可行性并让客户检验设计表现。^[2] 4. 宝信软件拟投资约25.01亿元建设宝之云华东智算中心马鞍山基地项目，规划两栋数据中心楼及配套设施，设计机柜约5328个、规划容量总规模128MW；资金来源为25%自有资金、75%融资，项目尚需提交股东会审议。^[3] 5. 上海行动方案提出推进工业独立专网试点及万兆光网等高质量网络部署，加快突破AI高性能芯片，并构建“枢纽—区域—边缘”算力设施体系，强化智算资源统筹调度，推动算力资源标准化接入和按需调用。^[4]

产业落地：真实场景加速验证，配套与终端仍在早期 ^{[5][6][7][8][9][10][11]}

• 东吴证券近期报告判断，物理AI（Physical AI）已走完0到1的概念发酵期，正处于1到10规模化落地的关键拐点；资金更看重真实落地场景、持续订单和可复制装机规模。^[5]
• 智元发布具身智能体（Embodied Agent）框架Genie Master，搭载该框架的精灵G2在真实便利店上岗期间不依赖人工示范与调试，能够自行定位失败原因、调整策略并沉淀经验，验证“无人在环”的具身递归自进化（Physical RSI）。^[6]
• 中冶建筑研究总院旗下国家钢结构质量检验检测中心与北京小雨智造共建工业具身智能焊接与检测技术联合实验室，将机器人焊接工艺开发、试样检测、性能验证与人才培养放在同一平台推进。^[7]
• 力诺药包表示，半导体玻璃基板（Semiconductor Glass Substrate）仍处早期阶段，尚未进入批量规模应用，公司目前仍处送样阶段，且尚未形成任何收入。^[8]
• 超频三称已布局液冷（Liquid Cooling）散热，产品覆盖图形处理器（Graphics Processing Unit，GPU）液冷板、中央处理器（Central Processing Unit，CPU）冷板、GPU水冷板和机架式液冷分配单元；但相关业务仍处市场拓展阶段，短期内不会对业绩产生重大影响。^[9]
• 乐奇Rokid与千问办公宣布合作，用户可在“RokidAI”App的智能体商店添加“千问办公”，绑定账号后以语音唤起任务，并在眼镜端查看结果。^[10]
• 韩国零售商引入基于人工智能的“合成消费者”（Synthetic Consumer），用于预测购买决定、微调价格并发现购物体验缺陷；乐天自7月与当地人工智能企业开发“AI双生消费者”（AI Twin Consumer），结合约4500万会员的购买数据与社交媒体数据，分析消费行为及其背后的原因和情境。^[11]

上海政策：服务商、公共平台与出海赋能形成组合 ^[12][13]

• 上海市经济信息化委印发《上海市加快发展新一代智能制造行动方案》，提出培育语料服务、数字孪生（Digital Twin）、人工智能智能体（AI Agent）等单点实施型服务商，以及具备工艺、装备与软件全域贯通能力的系统集成型服务商。^[12]
• 行动方案还提出推动研发设计、质量检测、供应链服务等生产性服务业智能升级，并培育懂工艺、装备、软件和AI的智能引领型服务商。^[12]
• 上海将搭建智能制造供需对接平台，建立“技术攻关—场景落地—模式复制”的闭环生态，同时搭建出海赋能平台，推动服务商优质产品及高水平解决方案加速出海。^[13]
• 上海支持优质企业联合产业链上下游共建智能制造中试平台，开展数据模拟、工艺改进、样品试制、测试验证和示范应用等中试服务。^[13]

资本与模型：Anthropic上市临近，廉价模型强化价格压力 ^{[14][15][16][17][18][19][20][21]}

• Anthropic的首次公开募股（Initial Public Offering，IPO）进程临近，七位联合创始人的持股在公司上市后合计价值最高或达2000亿美元；按相关媒体所述1.5万亿至2万亿美元估值区间估算，每位创始人的持股价值约210亿至300亿美元。^[14]
• 七位创始人均被列为IPO售股方，但受锁定期约束，最早须在上市约六个月后方可出售部分股份，余下股份约一年后方可变现；七人承诺将各自80%的股票捐作慈善，但该承诺目前不具法律约束力。^[14]
• 澳大利亚联邦银行（CBA）持有的Anthropic股权账面价值已从最初的1.53亿澳元升至15.3亿澳元，一年内增长近十倍；若按2万亿美元估值且不考虑稀释等变量测算，其持股价值或进一步升至约32亿澳元。^[15]
• The New York Times的标题聚焦Anthropic IPO的“顶级银行”之争，Axios则将IPO置于“2350亿美元的AI交易热潮”之中；路透社另报道，英伟达与Meta深化AI关系，涉及30亿美元投资交易。^[16][17][18]
• 天眼查App显示，上海元环智能近日新增三六零数智、苏州山行泽元等股东，注册资本由约114.78万元增至约127.53万元；公开报道将其定位为利用人工智能辅助设计和优化其他人工智能模型的人工智能元模型（AI Meta-Model）研发企业。^[19]
• 微软董事长兼CEO萨提亚·纳德拉表示，多数特定场景业务任务的模型能力很快会触及边际效应饱和，开源模型或廉价轻量闭源模型会迅速占优，算力将走向大宗商品并经历激烈价格战；他判断五年后企业核心资产将是“专有评测基准”。^[20]
• 据凤凰网科技援引接近公司人士的说法，随着新一轮融资受到关注，DeepSeek正在向投资人规划包括大举扩充团队在内的新增长路线，办公地主要位于北京和杭州。^[21]

风险与复盘悬念：回报、履约与区域能力仍待验证 ^{[22][23][24][1][2][3][5][14][15]}

• 韩国央行警告，若美国科技巨头明年放缓人工智能基础设施投资，韩国半导体出口额可能较此前预测少500亿至1000亿美元。^[22]
• AI数据中心的延迟交付罚款已升至每日500万美元以上，保险扩张速度超过行业承保能力；S&P Global估计2026年数据中心保险保费约100亿美元、约为全球航空保险的两倍，瑞士再保险预计2030年该数字可能接近240亿美元。^[23]
• 第一财经分析称，欧洲AI边缘化与产业断裂、人才积累不足和资金匮乏有关；面向欧洲的“AI工厂”（AI Factory）是涵盖图形处理器、CUDA-X库和模型的全栈平台，欧洲企业目前更多只能在应用层构建。^[24]
• 复盘悬念一：本周谷歌、微软将公布财报，其实际资本支出与服务器采购变化将成为观察九大CSP上修预测的重要窗口。^[1]
• 复盘悬念二：台积电A14仍处试产阶段，客户设计表现与2028年量产计划尚待观察；宝信软件项目仍需股东会审议，融资安排和128MW机柜规划也是后续落地节点。^[2][3]
• 复盘悬念三：Anthropic IPO的最终估值、稀释影响及创始团队锁定期后的出售安排尚待明确；物理AI能否从真实场景案例转化为持续订单和可复制装机规模，也将决定1到10阶段的商业兑现。^[14][15][5]
• 复盘悬念四：欧洲企业能否从AI工厂的应用层使用者转向底层共创者，以及数据中心保险市场能否承接不断上升的延迟罚金，仍是AI基础设施扩张的约束。^[24][23]
• 总体看，今日新增信息把资本投入、真实交付和资产定价三条线同时推进，复盘应优先观察云厂商支出强度、具身智能订单复制能力与Anthropic上市定价。^{[1][5][14][15]}