〔隔夜晨报〕隔夜聚焦：政策利率"换锚"定调，中美博弈与稳增长同步推进

货币政策"换锚"与金融街论坛集中释放政策信号

2026金融街论坛年会上，央行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长丁向群、证监会主席吴清、外汇局局长朱鹤新等金融管理部门负责人集中释放协同政策信号^[1]。其中最重磅的消息是央行宣布政策利率"换锚"^[2]，并完善短端利率调控机制，明确隔夜回购将成为主要操作品种^[3]。潘功胜在讲话中指出，高科技产业快速发展为人民币资产提供了坚实支撑^[4]。资金面上，境外机构9月连续第五个月增持中国国债，当月增持141.8亿元人民币，持有规模升至近2.04万亿元，幅度为5月份以来最大^[5]。华福证券任志强解读称，本届论坛整体坚持统筹发展和安全的主线，一方面健全跨领域风险处置与流动性缓冲机制，另一方面同步推进资本市场制度改革、利率市场化深化与跨境双向开放^[1]。

中美经贸摩擦再度升温，商务部连发两则回应

隔夜中美经贸摩擦升温。10月19日，美国国土安全部宣布禁止美联邦政府民事行政机构采购深度求索等中国人工智能企业开发的产品和服务，并要求从相关机构信息系统中移除相关产品和服务；商务部对此表态"强烈不满、坚决反对"，指美方"将科技经贸问题政治化、工具化"，是典型的泛化国家安全概念、滥用行政手段打压中国企业的行为^[6]。同日，美方依据《保护美国知识产权法》以窃取商业秘密为由对5家中国企业实施制裁，商务部同样表态坚决反对，强调中国人工智能企业的发展得益于长期深耕基础研究、持续创新投入，"与所谓'窃取商业秘密'无关"^[7]。中国资本市场对外资的吸引力仍在延续，巴西最快将于下周首次发行熊猫债，首期规模拟达50亿元人民币^[8]。

四季度稳增长思路明晰，名义GDP或成政策参照

今年前三季度经济数据公布后，四季度供需两端稳增长路径进一步明确^[9]。前三季度规模以上工业增加值同比增长5.3%，其中9月规模以上工业增加值同比实际增长5.5%，增速较上月加快0.3个百分点；高技术制造业、装备制造业增势亮眼^[9]。需求端，最终消费支出对经济增长的贡献率为46.7%，比上半年提高0.7个百分点；全国固定资产投资同比下降7.2%，与1—8月份持平，结束了今年3月以来持续下行的态势^[9]。CF40研究年度报告在2026外滩年会上发布，报告提出短期政策最重要任务是推动再通胀、尽快摆脱低名义增长状态、疏通国内经济循环，建议把名义GDP增速作为宏观政策的重要参照；中长期则通过结构性改革形成与后房地产时代相适应的增长机制^[10]。国家发改委表示，正在研究制定扩大内需战略实施方案（2026—2030年），推动存量政策与增量政策协同发力^[9][11]。

产业新动向：数据集团挂牌、智能制造与特高压

国家数据集团有限公司10月20日正式挂牌成立，将引领数据科技、繁荣数据产业、服务人工智能、建设数字中国^[12]；有分析师认为2026年数据要素价值释放和产业开花有望加速^[13]。工信部总工程师王卫明同日表示，工信部正在研究起草新一代智能制造的有关政策措施，加快推动人工智能与制造业深度融合^[12][9]。同日，甘肃巴丹吉林沙漠基地送电四川特高压直流工程获国家发改委核准批复，线路全长1459.7公里，额定输送容量800万千瓦，计划总投资236.54亿元，是甘肃继陇电入湘、陇电入鲁、陇电入浙之后布局建设的第四条特高压直流外送工程^[14]。

资本市场与外贸结构变化

A股上市公司中期分红正从"试水"走向常态化。截至目前已有21家A股上市银行披露2026年中期分红方案，拟派息总额超过2600亿元，国有大行与股份行构成绝对主力；10月21日工商银行与农业银行向A股股东合计派发约821亿元中期现金红利^[15]。国内期货市场隔夜普跌，燃料油跌超5%，低硫燃料油（LU）跌近4%，液化石油气（LPG）、对二甲苯跌超3%，甲醇、PTA跌近3%^[16]。外贸结构方面，前三季度广东、江苏、浙江继续稳居进出口前三，安徽超过四川成为"中西部第一"，陕西从去年第18位飙升至第11位向十强发起冲击^[17]。