〔日报〕美联储十月按兵不动，十二月加息定价博弈升温

10月按兵不动，12月加息定价升温

• 新浪财经宏观日报显示，美联储10月加息概率16.9%，较前一日下行0.5个百分点；12月加息概率89.8%，较前一日上行6.5个百分点 ^[1]。
• 金十数据快讯称，美联储10月会议利率不变的赔率（odds）保持在高位，但年内仍有一次加息定价；与此同时，原油100美元押注再次升温，黄金承压背景下，反弹与下探赔率并存 ^[2]。
• 路透社调查显示，100位经济学家中有94位预计，到2026年底，美联储将把联邦基金利率（Federal Funds Rate）上调至4.00%–4.25%（9月时为76位中仅29位持此预期）；所有100名经济学家均预计美联储将于2026年12月加息 ^[3]。
• FXStreet报道，Dow Jones期货在美联储暂停加息预期与AI（人工智能）科技板块反弹的提振下上涨 ^[4]。

悬念：12月之后会不会有更大动作

• 金十数据快讯指出，12月再次加息几乎已成为经济学家的共同预期，市场真正担心的是美联储会不会最终被迫加息更多、幅度更大，甚至出现一次性加息50个基点（50BP）的情况 ^[5]。
• 德商银行分析师表示，市场静待下周美联储、欧央行议息会议，美元难以出现显著大涨；市场已计价12月美联储加息，但分析师认为12月之后不会再有进一步紧缩 ^[6]。
• Fox Business报道援引投资策略师的观点，质疑美联储加息能否真正压低油价 ^[7]。
• 金十数据快讯抛出议题：跟进美联储加息的老剧本或将失效，新兴市场为何可能反向宽松 ^[8]？

美元与美债：高位震荡格局延续

• 美元指数102.0，较前一日+0.2个百分点；20日均值较前一日+0.1点，5日均值较前一日−0.1点 ^[1]。
• 美国国债收益率在亚洲交易中走高，逆转前一日长端收益率的跌势，触发因素为走弱的住房数据（housing data）^[9]。
• 美元SOFR（Secured Overnight Financing Rate，担保隔夜融资利率）/FFR（Effective Federal Funds Rate，有效联邦基金利率）利差20日均值−12.0BP，较前一日+0.2BP；5日均值−11.8BP，较前一日+0.2BP ^[1]。
• 人民币DR007/OMO007利差20日均值−1.9BP，较前一日−0.3BP；5日均值−6.5BP，较前一日−0.5BP ^[1]。
• 美国财长贝森特表示，美国债券市场表现良好，未看到法国局势的任何外溢影响，并强调需要通过增长来摆脱债务，称正逐渐走出能源冲击的阴霾 ^[3]。

数据与外溢：就业、油价与新兴市场

• ADP周度就业报告显示，截至2026年10月3日的四周里，私人部门雇主平均每周增加1.85万个就业岗位 ^[3]。
• 商品比价方面，铜金比价20日均值3.47盎司/吨，较前一日+0.01；油金比价20日均值2.47盎司/100桶，较前一日+0.01；5日均值2.58盎司/100桶，较前一日+0.03 ^[1]。
• 债券市场方面，美债期限利差20日均值38.1BP，较前一日+0.7BP；5日均值37.0BP，较前一日−1.2BP ^[1]。
• 英国交易商预计，因财政空间收窄，英国国债发行量将增加34亿英镑；英国央行货币政策委员格林表示，需要担心当前政策立场不够具有限制性 ^[3]。
• 欧洲央行公布外汇储备减少1亿欧元，至3495亿欧元；德国9月石油产品价格受中东战事影响同比上涨逾50% ^[3]。