〔日报〕霍尔木兹危机再升级：油轮接连触雷、美增兵万人，油价冲破110美元

战云密布：美以伊三方军事动作同步升级

今日中东地缘紧张全面升温。美国宣布向中东派遣"罗斯福"号航母打击群及第13海军陆战队远征队（Marine Expeditionary Unit, MEU），预计11月底抵达，届时美军在该地区兵力将增加约1万人^[1]。以色列总理内塔尼亚胡据报已指示军方制定针对伊朗的具体进攻方案，目标涵盖电力设施等民用基础设施、核设施及伊朗政权相关目标，打击规模预计超过今年2月美以联合行动^[1]；内塔尼亚胡本人公开表示，已向以军、摩萨德及以军军事情报局下达"推翻伊朗政权"的指令^[2]。军事准备层面，以色列空军10架战斗机近日从内瓦提姆空军基地起飞，越过叙利亚进入伊拉克领空进行多次模拟打击演练，意图维持对伊朗防空系统的威慑压力并模糊训练与行动的界限^[3]。伊朗外长阿拉格齐则警告美以可能"发动一场新的战争"，并指美国实际已"陷入内塔尼亚胡的陷阱"^[2]。不过报道指出，特朗普对以色列新一轮行动仍持明确反对态度^[1]。

海峡封锁：多艘油轮触雷，过境量骤降至个位数

海峡封锁与袭船事件今日密集发生。伊朗革命卫队（Islamic Revolutionary Guard Corps, IRGC）宣称，一艘超大型油轮（Very Large Crude Carrier, VLCC）在"未经授权"通过海峡时触雷爆炸^[4]，并称三艘油轮在穿越霍尔木兹海峡时触雷^[5]。有报道指在IRGC布雷封锁下，海峡油轮日通行量从85艘骤降至4艘^[6]。伊朗方面表态强硬，称霍尔木兹海峡将保持关闭，直至美国满足伊朗提出的条件^[7][8]，并拒绝转移其浓缩铀库存^[7]。航运风险已外溢至其他大宗商品，肥料供应链亦受到波及^[9]。

油价走势：布油破110、WTI站上100，但实物市场反向降温

受袭船事件与供给忧虑推动，今日国际油价大幅上行。布伦特原油（Brent crude）突破110美元/桶，WTI（West Texas Intermediate）站上100美元/桶^[1]，报道指油价在霍尔木兹航运风险持续背景下走高^[10][11]。然而实物市场出现分化：阿曼原油对迪拜原油的溢价跌至每桶约4美元，为7月下旬以来最低；冲突初期该价差曾一度飙升至每桶60美元以上^[12]。分析指出，中东主要出口国在美方护航下让更多油轮通过水道，或通过管道绕过霍尔木兹海峡^[12]。高盛警告供应成本并未恢复，两油价差仍将持续^[13]。盘中油价呈V型走势，消息称美伊存在一项"妥协方案"搅动市场^[14]。

欧洲气价：供暖季前再度承压，单日反弹最高3.8%

霍尔木兹新一轮袭船事件重燃供给忧虑，欧洲天然气价格今日反弹^[15]。基准期货跟随油价上行，在前一交易日大跌后涨幅最高达3.8%^[15]。伊朗国营媒体IRIB消息，一艘超大型油轮在霍尔木兹海域触雷^[15]。周二行情剧烈波动，荷兰天然气枢纽（Title Transfer Facility, TTF）价格一度突破90欧元/兆瓦时，为2022年末以来首次^[15]。同时欧洲储气库存远低于正常水平，愈发依赖液化天然气（Liquefied Natural Gas, LNG）^[15]。

出口韧性：海湾石油出口反超战前，航运格局重构

尽管海峡频遭袭击，海湾石油出口却展现出超预期韧性。报道指在美方护航下，波斯湾石油出口已超过战前水平^[16][17]，油轮冒险穿越封锁线维持货流^[16]。伊拉克Line在中断50年后重返海湾集装箱贸易^[18]。这一韧性削弱了伊朗试图通过阻断全球能源流动来扩大自身筹码的努力^[12]。

谈判悬念：斡旋真假交织，留待复盘的关键变量

今日市场同时消化两条相互矛盾的叙事：一是中东斡旋消息一度压低油价，但因谈判仍无定论、燃料供应偏紧，价格再次受到支撑^[19]；二是伊朗官方坚持霍尔木兹海峡将继续关闭^[7][8]，并警告美以或将"发动一场新的战争"^[2]。英国据报将派遣战斗机赴沙特协助防御胡塞武装袭击^[20]。地缘冲突与外交斡旋的拉锯，将成为下一交易日油价与气价定价的核心变量^[19][13]。