〔日报〕ECB议息倒计时，日元资本回流破153

欧央行周四议息在即：加息几无悬念，分歧聚焦终端利率

财联社报道，掉期市场（swap market）显示，交易员预计欧洲央行周四将加息25个基点，到年底累计加息49个基点；交易员还提高了对明年进一步加息的押注，目前预计到2027年底累计收紧84个基点，此前为79个基点 ^[1]。MarketWatch指出，几乎所有观察人士都预计欧洲央行今日将加息，但债市对该紧缩周期终端利率（terminal rate）存在分歧，分歧很大程度上取决于中东局势及其对能源价格与通胀的影响 ^[2]。ING首席经济学家Marieke Blom表示，从核心通胀、服务业、薪资等指标看，通胀压力并不显著，"我们认为一次加息可能就够了" ^[3]。荷兰国际银行提示，"市场更加明确美联储需要加息之前，欧元/美元可能继续" ^[4]。

日元强势突破153：资本回流取代干预，BOJ加息预期持续升温

格隆汇报道，周三美元兑日元延续跌势，最低触及152.87，创2月17日以来新低 ^[5]。WSJ报道，日元走强源于市场预期日本央行（BOJ）可能在年底前加息两次 ^[6]。路透社指出，日元升至七个月高位，市场关注这是否是支撑全球市场的日元套利交易（carry trade）终结的起点 ^[7]。

华尔街见闻分析认为，本轮日元升值并非日本当局干预的产物，而是真实的资本回流驱动；挪威主权财富基金据报正在调整其固定收益配置，方向或从美国国债转向日本债券 ^[8]。美国财政部长贝森特警告市场不要做空日元，称"我是庄家，来对着干试试" ^[9]。惠誉评级表示，日本国债收益率上升可能促使国内机构投资者将更多资金留在国内，预计2026年和2027年日本央行政策利率上升速度将快于市场预期 ^[10]。格隆汇援引知情人士称，日本央行计划在本月晚些时候将政策利率从1.0%上调至1.25%，届时政策利率将升至约31年来最高 ^[5]。盛宝银行指出，日元走强势头看似具有持续性；上周日本散户持有的日元净空头头寸约3.61万亿日元，较8月有所增加 ^[9]。韩国央行前行长李昌镛表示，对近期市场干预主要由日本和美国进行、而非更广泛的G7协同行动感到意外 ^[11]。

欧债收益率齐升：德债10年期触及15年新高

格隆汇报道，德国10年期国债收益率升至15年来新高，达到3.400% ^[12]。财联社报道，德国两年期国债收益率日内上涨3个基点至3.0138%，为2024年6月以来最高水平 ^[13]。金十数据汇总显示，英国30年期国债发行收益率创1998年以来新高 ^[9]。

油价破百与英国央行加息预期抬升

金十数据报道，布伦特原油期货周三早盘升至每桶100美元上方，投资者加大英国央行加息预期；LSEG数据显示，交易市场已完全定价英国央行在2027年7月前加息三次，高于周二定价的两次 ^[14]。法巴银行预计英国央行将在11月加息25个基点，前次预测为9月加息 ^[9]。英国央行副行长拉姆斯登表示，供应冲击频率增加可能导致物价上升；央行行长贝利称，希望消除外界认为央行有"秘密计划"、会无条件加息的看法；货币政策委员泰勒认为，将利率维持在适度紧缩水平可为应对外部风险提供保障 ^[9]。

OPEC+核查进行时：伊拉克寻求大幅上调产量配额

格隆汇报道，知情人士透露，在OPEC+评估各成员国产能、确定各国明年石油开采上限之际，伊拉克正寻求大幅提高本国石油产量配额，希望未来产量目标以每日600万桶作为基准，较当前基准水平大幅提升；相关流程尚处于保密阶段，伊拉克石油部暂未回应置评请求 ^[15]。

其他宏观速览

捷克央行副行长表示，本月没有调整利率的理由 ^[16]。法国7月工业产出月率为-0.4%，预期0.2%，前值由0.10%修正为-0.1% ^[17]。印度批准价值1078亿卢比的铁路项目 ^[18]。泰国央行会议纪要显示，泰国经济预计将大幅增长，与之前的评估一致，政府措施旨在减轻债务负担 ^[19]。印度央行使用货币互换（currency swap）从银行体系回笼资金，金融体系过剩资金升至创纪录高位 ^[20]。人民网报道，天然气与电力双涨价正在打击日本经济 ^[21]。澳洲联储副主席豪泽表示，尚未达到需要大幅加息的阶段 ^[9]。韩国央行前行长李昌镛表示，无需对韩元短期波动感到恐慌 ^[9]。新华网刊发分析，就加美贸易战的持续时间与双边博弈及关系重构进行专家解读 ^[22]。