NightIndex 夜航索引 · 复杂市场的信号航线
2026 年 9 月 30 日 · 周三 8 条情报航线
全球宏观 2026-09-30 EN PDF

NIGHTLY INTELLIGENCE BRIEF · 夜航日报

〔隔夜晨报〕欧债收益率续创近年新高，英欧央行就加息路径分歧加剧

昨夜欧美时段，全球债市承压：法国10年期国债收益率续创2008年以来新高，2027年发债规模达创纪录的3400亿欧元；欧洲央行管委不排除10月加息，英国央行委员就通胀与加息路径分歧加剧。能源端，欧盟今年进口能源成本已额外支出超千亿欧元，欧佩克+或维持11月产量配额不变。日本财务省释放干预日元信号，加拿大央行推迟政府购债至2028年。欧元兑美元跌至2025年5月以来新低。

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欧债市场承压：法债收益率逼近2008年顶部

法国10年期国债收益率29日涨4.1个基点报4.811%，盘中一度触及4.821%，逼近2008年三季度4.873%的历史顶部；意大利10年期同步涨2.2个基点至4.614%，而西班牙、希腊长端基本持平 [1]。法国国债署同日披露2027年发债计划，中长期债券发行规模将达创纪录的3400亿欧元，其中1892亿欧元为再融资需求，机构对3个月期国库券与10年期基准利率的假设分别为3%与4.3% [2][3]。从更宏观视角看，彭博全球综合债券指数收益率已逼近4%，为2007年以来首次 [4]。欧洲央行（European Central Bank, ECB）管委德马科对此明确表态，近期长期债券收益率上升"令人相当担忧"，并重申不排除10月份加息的可能性 [5][6]。

央行立场分化：英欧就通胀与加息路径各执一词

英国央行（Bank of England, BoE）货币政策委员会委员泰勒隔夜连续发声，信号颇为矛盾：先表示"进一步加息的理由并不强"[7]，又称当前政策立场已足够紧缩[8]；但同时警告，石油期货曲线每上行一次，发生类似2022年通胀情景的可能性就更大[9]。他还强调，尚未看到第二轮效应（second-round effects）形成的明显信号，工资增速若维持在3%左右将"令人安心"[10]。同央行委员曼恩则更为鹰派，直指通胀持续高于2%是"公信力问题"[11]。在欧洲央行一侧，管委德马科关于10月加息的开放态度与法债压力形成共振 [5][6]。

能源与供应：欧盟千亿欧元账单与欧佩克+倾向维产

欧盟能源专员约根森29日在都柏林欧盟能源部长非正式会议前透露，尽管进口能源数量与往年持平，欧盟今年在能源进口上的额外支出已超过1000亿欧元，并警示即将到来的冬季"可能充满挑战"[12][13]。意大利方面，科威特国际石油（Q8）、埃尼与阿塞拜疆国家石油公司（SOCAR）相继宣布10月1日起对加油站汽油实施为期约一个月的限价，以配合政府平抑油价计划、规避潜在的暴利税[14]。供应端方面，多名代表透露，由沙特和俄罗斯牵头的欧佩克+（OPEC+）主要成员国大概率将在周日视频会议上维持11月原油产量配额不变；部分成员国的产能仍受投资不足、制裁及设备停运限制，2022年暂停产能的恢复预计至少推迟到今年年底之后[15][16][17][18]。另据报道，欧盟委员会同日拒绝与乌克兰重新谈判出口配额，基辅提出的生物乙醇配额上调请求未获回应[19]。

外汇与海外央行：日元干预信号释放，加拿大推迟购债

日本最高级别外汇事务官员三村淳28日表示，市场应"字面理解"上周东京与华盛顿就日元问题释放的"非常明确"的信号，暗示官方对日元过度贬值的容忍度正在下降[20]。加拿大央行同日表态，政府债务购买可能要到2028年才会启动[21][22]；副行长则安抚金融机构，使用常备流动性工具（Standing Liquidity Facility, SLF）获取隔夜流动性不构成异常事件或压力信号，并透露央行对稳定状态准备金需求的最佳估计区间为500亿至700亿加元[23]。外汇市场方面，欧元兑美元隔夜一度跌至1.1318，创2025年5月以来新低[24]。

SOURCE TRAIL

引用与来源

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