〔日报〕欧元区增长超预期，日本央行（Bank of Japan，BOJ）按兵不动：增长与通胀牵动政策

欧元区：增长强于预期，通胀约束仍在^[1][2][3][4]

• 欧盟统计局（Eurostat）公布，欧元区第三季度国内生产总值（Gross Domestic Product，GDP）同比增长1.3%，高于1.1%的预估；环比增长0.4%，也高于0.2%的预估。^[2][3]
• 欧洲央行（European Central Bank，ECB）将存款便利利率（deposit facility rate）、主要再融资利率（main refinancing rate）和边际贷款利率（marginal lending rate）分别维持在2.50%、2.65%和2.90%；继6月和9月累计加息50个基点（basis points，bps）后，本次按兵不动。^[4]
• 管委帕内塔表示，可能有必要进一步加息，核心通胀（core inflation）的上升可能在明年初更加明显；货币市场计入的欧洲央行12月加息概率约为67%。^[1][4]
• 拉加德表示，管委会曾讨论加息是否合适，最终一致决定维持利率不变；决议同时指出，能源价格持续上涨给通胀前景带来上行风险、给增长前景带来下行风险。^[4]
• 法兰西银行（Bank of France）副行长阿涅丝·贝纳西-基雷表示，气候变化的转型风险（transition risk）可能推高通胀，极端天气事件也可能造成价格与资产价值剧烈波动；财政空间收窄是当前不利因素，但欧洲保险覆盖面较广。^[5]

日本央行：利率按兵不动，鹰派指引与资产退出并行^[6][7][8][9]

• 日本央行货币政策委员会以8比1的投票结果将政策利率（policy rate）维持在1.25%，唯一反对者高田创投主张上调至1.5%。^[7]
• 日银称潜在通胀（potential inflation）已大体触及2%的目标，但行长植田和男强调尚未实现可持续、稳定达成目标的最终结果，并称金融环境仍然宽松。^[6][7][8]
• 日银表示将依据经济、物价走势和金融状况继续加息；植田没有给出确定时间表，只表示需观察此前加息的累计效应及金融条件所受的影响，并在12月会议上继续审视基线情景风险。^[6][9]
• 日银宣布自明年1月起加速出售交易所交易基金（Exchange-Traded Fund，ETF），年度规模由3300亿日元提高至8600亿日元，约合54.5亿美元。^[8]
• 植田称将灵活调整货币政策，主动引导通胀向2%靠拢，而非被动等待。^[6]
• 会议后日经225指数（Nikkei 225 Index）收跌超2%至63290.11点，日元小幅走强，美元兑日元跌约0.1%至157.536。^[7]

英国：英镑走强，财政加税与住房压力并存^{[10][11][12][13]}

• 英镑兑美元上涨0.4%至1.3432，触及9月16日以来最高水平。^[10][11]
• 英国政府计划在本届议会任期的五年内将借款规模削减760亿英镑，并完全依靠加税实现赤字削减；决议基金会（Resolution Foundation）的分析称，加税总额将达到1070亿英镑。^[13]
• 全英房屋抵押贷款协会（Nationwide）表示，飙升的房贷成本令英国10月房价未能录得增长；其房价同比仅上涨0.5%，为2024年1月以来最慢增速。^[12]
• 该机构称，伊朗战争及其能源冲击引发的通胀担忧推高了借贷成本，并令市场对英国央行加息的预期升温；主要房贷利率近期已触及6%，高于冲突爆发前的4.8%。^[12]

亚洲实体与金融条件：澳门、韩国、香港与日本外汇动态^{[14][15][16][17]}

• 日本财务省表示，9月29日至10月28日期间，日本没有干预外汇市场。^[14]
• 澳门统计暨普查局公布，2026年前三季度总出口货值按年上升20.4%至124.1亿澳门元，其中再出口为111.2亿澳门元、上升20.5%，本地产品出口为13.0亿澳门元、上升19.8%。^[15]
• 澳门总进口货值上升22.0%至1107.0亿澳门元，对外商品贸易总额为1231.2亿澳门元，贸易逆差（trade deficit）为982.9亿澳门元。^[15]
• 韩国9月工业产出（industrial output）环比增长3%，创15年半以来最大增幅；采矿与制造业产出环比增长9%，其中半导体产出增长19.2%。^[17]
• 香港金融管理局（Hong Kong Monetary Authority，HKMA）公布，截至9月底，香港外汇基金（Exchange Fund）总资产为43084亿港元，较8月底减少270亿港元。^[16]
• 同月货币基础（monetary base）为20902亿港元、增长0.5%，支持比率（Backing Ratio）由112.00%降至111.66%。^[16]

收盘后待验证：三条政策主线^{[1][6][12][4][18]}

• 欧洲方面，帕内塔关于进一步加息的表态与67%的12月加息概率并存，核心通胀何时更清晰仍是最直接的观察点。^[1][4]
• 日本方面，植田拒绝给出确定加息时间表，明治安田综合研究所高级经济学家Kazutaka Maeda把12月会议视为下一次加息的现实窗口；与此同时，ETF年度出售规模将由3300亿日元提高至8600亿日元。^[6][8][18]
• 英国方面，政府把赤字削减完全寄托于加税，而主要房贷利率已触及6%；财政空间与住房承受力如何平衡仍待观察。^[12][13]