〔隔夜晨报〕隔夜宏观：利率路径、能源供给与财政信号

欧洲央行与法国利率

欧洲央行表示，其利率决策将依据通胀前景及相关风险、即将公布的经济和金融数据、潜在通胀动态以及货币政策传导力度，并以依赖数据、逐次会议评估的方式确定适当货币政策立场，未预先承诺特定利率路径。^[1][2]

分析师Mark Schroers认为，声明基调偏鸽（dovish），虽仍认为通胀面临上行风险、增长面临下行风险，但潜在通胀和工资增长总体稳定，金融条件（financial conditions）已经收紧；若准备开启全面紧缩周期，不会采用这种措辞。^[3]

法国2年期国债收益率下跌10.5个基点至3.618%。^[4]

彭博报道称，Christine Lagarde决定于2月7日辞职，不再完成原定10月结束的任期；欧元区领导人将于11月26日至27日开会讨论欧洲央行行长人选。^[5][6]

日本数据与补贴退出

日本10月东京核心CPI同比上涨2.6%，与2.60%的预期一致，低于2.70%的前值。^[7]

日本9月失业率为2.4%，低于2.50%的预期和前值。^[8]

日本首相高市早苗表示，政府计划从12月至次年早春逐步缩减汽油补贴，并将原定明年1月至3月实施的电力和燃气补贴提前至12月启动。^[9]

政府当前补贴政策的目标是把汽油零售价稳定在每升170日元，12月起基准价格每月上调5日元，补贴同步收窄；完全退出时间将在跟踪物价走势后再决定。^[9]

政府称，12月至次年2月的电力和燃气补贴可为普通家庭减负约7000日元。^[9]

按今日日程，日本央行将公布利率决议和经济前景展望报告，行长植田和男将于14:30召开新闻发布会。^[10]

欧洲能源供给扰动

欧盟能源专员丹·约根森称，多个成员国承诺未来数月加快释放总计4260万桶战略石油储备（Strategic Oil Reserves），以稳定燃料市场。^[11]

俄罗斯据称准备把柴油出口禁令延长至今年年底，并通过配额出口制度让个别公司履行对美国的供应义务。^[12]

两条消息分别指向欧洲储备释放加快与俄罗斯柴油出口受限，材料未提供油价或炼化利润数据，因而不足以单独判断燃油市场的价格方向。^[11][12]

英国预算与生活标准

英国2026年预算公开后，媒体问答集中在预算对个人、整体经济的影响，以及政府是否充分应对未来挑战。^[13]

BBC援引预算预测称，生活水平增长几乎停滞，研究机构警告未来数年将较为“痛苦”。^[14]

亚洲与新兴市场

澳大利亚本财年至今潜在现金赤字（potential cash deficit）为145亿澳元。^[15]

韩国9月周期领先指标（cyclical leading indicator）环比下跌0.1点。^[16]

韩国财政部将11月国债发行规模定为12万亿韩元，较初始计划减少5万亿韩元，称此举意在缓解债市供给压力，并可在必要时推出紧急国债回购；韩国债市收益率仍处于高位。^[17]

巴西财政部长否认政府已准备好对免税证券征收金融交易税（financial transaction tax，IOF）。^[18]

加拿大央行行长Tiff Macklem与高级副行长Carolyn Rogers于10月28日政策决定后的记者会上发表货币政策报告开场声明。^[19]

加拿大元料将录得4月以来最佳月度表现，加拿大央行（Bank of Canada，BOC）加息、高油价及转向更紧货币政策为其提供支撑。^[20]

印度储备银行（Reserve Bank of India，RBI）副行长Poonam Gupta于10月28日发表的演讲聚焦经济韧性、缓冲变薄、全球新兴风险及印度所处位置。^[21]

今晨开盘与后续验证

今晨开盘首先有三组可观察线索：欧洲央行维持数据依赖表述且声明被解读为偏鸽，法国2年期国债收益率回落；日本东京核心CPI符合预期、失业率低于预期；韩国继续缩减国债发行，欧盟多国承诺加快释放储油。^{[1][2][3][4][7][8][17][11]}

按日程，日本央行利率决议和经济前景展望报告仍待公布；后续验证项包括14:30法国第三季度国内生产总值（Gross Domestic Product，GDP）初值、15:00英国Nationwide房价指数、15:45法国CPI初值、16:00瑞士KOF经济领先指标、16:55德国失业数据、17:00德国GDP初值、18:00欧元区GDP与失业率、20:30加拿大GDP、21:00德国CPI初值。^[10]

这些项目在结果公布前构成事件风险（event risk），素材未给出相应读数，因此不能据此预判相关汇率的开盘方向。^[10]