〔隔夜晨报〕隔夜宏观：存量时代确立，消费冷暖交织

消费与零售：线上稳增、线下冷热交织

网上商品和服务零售额前7月增长4.8%^[1]。餐饮方面，国家统计局数据显示，7月全国餐饮收入4567亿元，同比增长1.4%；限额以上单位餐饮收入1352亿元，同比持平^[2]。上半年全国餐饮收入累计28255亿元，同比增长2.8%；限额以上餐饮企业收入累计8328亿元，同比增长1.8%，低于行业平均水平^[2]。中国饭店协会消费指数显示，上半年呈“M”型走势，2月为103.2、5月为99，6月回落至89.6，环比下降9.5%，但同比回升5.8%^[2]。值得注意的是，上半年餐饮门店净减41万家^[2]。

横琴粤澳深度合作区离境退税业务则迎来突破：累计办理离境退税业务突破1000单，带动“入境购”消费额超过730万元^[3]。自7月1日横琴口岸离境退税服务点启用以来，横琴、珠海两地备案离境退税商店已逾百家，境外旅客单笔消费满200元即可申请退税^[3]。

房地产进入存量时代，贝壳业绩转正

住建部数据显示，上半年全国二手房交易网签面积同比增长10.2%，二手房交易总量已超过新房销售总量，18个省（区、市）二手住宅交易面积超过新建商品住宅，住建部认定房地产市场已正式迈入存量时代^[4]。政策层面，“因城施策控增量、去库存、优供给”被确立为2026年重点工作方向^[4]。

在此背景下，贝壳二季度财报呈现结构性变化：平台二手房成交单量同比增长25%，整体GTV达9338亿元，同比增长6.3%，实现一年来首次转涨^[4]。二季度净收入245亿元，净利润26.24亿元，同比增加100.8%；经调整净利润31.85亿元，同比增加74.9%；经调整经营利润率14.6%，同比提升8.5个百分点，创三年新高^[4]。

产业政策与区域布局

人民日报发文强调加快现代化产业体系建设^[5]。地方层面，湖北省委书记关志鸥8月22日在武汉会见参与光谷“梧桐树计划”的企业家一行，希望企业家扎根湖北、持续扩大投资布局，带动上下游企业来鄂投资兴业，共同构建全链条协同共生的产业生态，推动集成电路产业集群做大做强^[6]。长存控股、中微公司、华海清科、中科飞测、珂玛科技等企业负责人表示坚定看好湖北发展前景，全力支持和参与“梧桐树计划”^[6]。

国际贸易方面，海关总署表示，APEC各经济体应加大力度消除贸易壁垒^[7]。

金融监管动态

两部门细化人民币买卖活动监管要求^[8]。