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2026 年 8 月 25 日 · 周二 8 条情报航线
全球宏观 2026-08-25 EN

NIGHTLY INTELLIGENCE BRIEF · 夜航日报

〔隔夜晨报〕隔夜全球宏观：日本加息箭在弦上，新兴市场货币承压

隔夜全球宏观焦点：日本加息预期升温，前央行官员称下月条件具备[1]；伊朗里亚尔两周贬值近10%[11]；智利长期互换升至18个月高位[9][10]；韩国消费者信心指数下滑[7]；墨西哥GDP低于预期[8]；加拿大总理卡尼称若美国拿出“正确态度”愿意重返谈判[15]；另有观点警示欧元区或成下一场危机源头[4]。

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日本：加息预期升温与财政新动向

前日本央行官员安达诚司表示，日本央行下月很可能加息，市场已基本完全定价此次加息；若不加息，日元可能再次大幅走弱[1]。他还预计日本央行将在明年1月再次行动，加息周期可能持续，甚至超过此前认为的终点1.25%或1.5%[1]。财政方面，日本计划斥资6.3亿美元用于购买海底电缆铺设船[2]。此外，日本政府据悉正考虑对企业出售非核心业务所获收益给予税收优惠[3]。

欧元区与欧洲：债务隐忧与贸易立场

经济学者Daniel Lacalle指出，美国债务问题固然重要，但欧元区可能制造下一场危机[4]。德国财长Klingbeil表示，债券收益率飙升是特朗普战争的结果[5]。在贸易方面，据报道，欧洲政府和企业正在对中国贸易采取更强硬立场[6]。

新兴市场：数据分化与汇率压力

韩国8月消费者信心指数降至104.5，低于前值106.8[7]。墨西哥第二季度GDP同比增长2.05%，低于预期2.2%；环比增长1.42%，亦低于预期1.5%[8]。智利长期利率互换（Interest Rate Swap）合约升至18个月高位，投资者仍对经济复苏抱有信心，但财政状况疲弱且美国国债收益率飙升[9][10]。伊朗央行行长赫马蒂表示，里亚尔贬值只是“暂时的”，过去两周已贬值近10%[11]。伊朗经济部长则表示，当前货币贬值源于媒体环境中的紧张情绪，正努力推动外汇市场恢复正常状态[12]，并称已为美国新一轮经济攻势做好充分准备[13]。赞比亚在本月选举后的首次债券拍卖中借贷成本下降，需求强劲，投资者押注政治连续性将提振非洲第二大铜生产国前景[14]。

加拿大：贸易谈判的审慎姿态

加拿大总理卡尼表示，如果美国拿出“正确态度”并展现出真正的伙伴关系，加拿大愿意回到谈判桌前[15]。他强调不会接受“加拿大是美国的附庸”这一观点，也不会接受加拿大处于劣势[15]。卡尼还表示，特朗普想摧毁加拿大的汽车、钢铁和铝产业，但加方将在贸易战期间掌控自己的命运[16][17]。

全球央行：储备需求与缩表限度

国际清算银行（BIS）发布研究，探讨央行资产负债表收缩的限度，即量化紧缩（Quantitative Tightening，QT）的边界，其关键取决于储备需求以及那些被认为在过去十年推高储备需求的因素——包括危机后流动性监管、货币化摩擦和碎片化的银行间市场[18]。

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引用与来源

18 条记录

  1. [1]

    金十数据（快讯）前日本央行官员：日本下月加息的条件已经具备 ↗

    相关度 0.53

  2. [2]
  3. [3]
  4. [4]
  5. [5]

    X · FinancialJuice（财经快讯 wire）German Fin. Min. Klingbeil: Surge in bond yields a result of Trump's war. ↗

    相关度 0.54

  6. [6]

    BBC News — BusinessBusiness Daily ↗

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  7. [7]
  8. [8]
  9. [9]

    Bloomberg — MarketsChile: Deuda, inflación, fe en crecimiento elevan swaps largos ↗

    相关度 0.54

  10. [10]

    Bloomberg — MarketsChile’s Long-Term Swaps Defy Stalled Economy to Hit 18-Month High ↗

    相关度 0.54

  11. [11]

    金十数据（快讯）伊朗货币两周跌近10%，央行行长称贬值属“暂时现象” ↗

    相关度 0.52

  12. [12]
  13. [13]
  14. [14]

    Bloomberg — MarketsZambia’s Bond Sale Draws Robust Demand After Hichilema Wins Vote ↗

    相关度 0.53

  15. [15]
  16. [16]
  17. [17]
  18. [18]

    BIS 国际清算银行 — 全部发布Hard to shift, easy to reshape: central bank reserve demand and frictions ↗

    相关度 0.60