〔隔夜晨报〕隔夜非美宏观：英国央行遭议会调查、欧元区紧缩预期升温、印度扩大开放

英国央行：议会调查启动，油价与利率两难

英国议会跨党派财政委员会宣布，将审查英国央行职责范围是否"适合当前需求"，正值该行在通胀高企、量化紧缩（Quantitative Tighting）过程中出售债券的处理方式受到质疑之际^[1][2]。该委员会希望了解在新工党政府赋予英国央行制定利率的操作独立性、致力于实现通胀目标30年后，"英国央行的职责是否仍然适合当前需求"^[1]。

国际油价再度走高正加剧英国财政预算压力，财政部消息人士承认在财政大臣约翰·希利下月公布预算案前"操作空间收窄"^[3]。英国央行货币政策委员丁格拉对加息呼声作出回应，指出该呼声忽视了英国经济增长低于美国、以及英国利率已高于欧元区的事实^[4]。

数据面上，英国9月Gfk消费者信心指数（Consumer Confidence Index）录得-13，好于预期-16，但低于前值-14^[5]。

欧元区：行长接任人选与政策预期

荷兰首相表示，许多欧洲国家会认为现任荷兰央行行长克拉斯·诺特是领导欧洲央行的理想人选^[6]。摩根大通发布报告称，在能源压力下欧元区韧性超预期，预计欧洲央行将进一步收紧^[7]。

央行层面，德国联邦银行行长约阿希姆·内格尔在爱尔兰央行"信任与创新"会议上就创新经济学发表开幕致辞^[8]；意大利央行行长法比奥·帕内塔在乌克兰国家银行与波兰国家银行联合研究会议上就央行应对未来挑战——韧性、信誉与创新发表讲话^[9]。

印度：组合管理全面开放，能源结构延续

印度证券交易委员会（SEBI）周四宣布重大改革，允许规模约4630亿美元的组合管理服务（Portfolio Management Services，PMS）行业首次投资海外证券及在股票期权中卖空，并可投资未上市债务证券、将客户资产最高1.25倍配置于交易所衍生品^[10]。SEBI还批准推出最低投资门槛250万卢比的新一类PMS产品，仅为普通PMS门槛（500万卢比）的一半，面向共同基金客户^[10]。此外，SEBI允许外国投资组合投资者（FPI）参与非现金结算、非农业类大宗商品衍生品交易^[10]。

能源结构方面，印度电力部联合秘书阿达尔·拉贾表示，预计到2035-36财年煤炭仍将供应印度约一半的电力，并强调能源安全属国家安全^[11]。印度2026年8月粗钢产量同比增长4.6%^[12]。

新兴市场：美元与债市抛售下的连锁反应

美元周四触及两个月新高，瑞士法郎下挫、挪威克朗走高，主因美联储鹰派（hawkish）措辞转向及加息预期升温^[13]。墨西哥比索兑美元汇率下跌超过1%，跌至4月以来最低水平^[14]。彭博全球综合国债指数收益率逼近4%关口，为2007年以来罕见水平^[15][16]。

在此背景下，全球债市抛售正威胁新兴市场套息交易（carry trade）这一今年来投资者的常用策略，花旗等机构已开始缩减头寸^[17]；另据报道，美联储加息预期对巴西市场影响喜忧参半^[18]。

其他央行动态：埃及央行维持基准利率19%不变，符合预期^[19]；印尼央行行长表示与财政部长讨论了流动性、政府国债发行策略及印尼央行证券等问题^[20]。

俄罗斯财政与全球气候风险

俄罗斯财政部长表示，财政部预计2027年预算赤字占GDP的比重为2.2%^[21]。俄罗斯经济部将2026年GDP增速预期上调至0.6%（此前为0.4%），同时下调2027年投资增速预期至0.2%（此前为2.0%），并将2027年乌拉尔原油价格预期上调至53美元/桶（此前为50美元/桶）^[22]。

安联（Allianz）表示，厄尔尼诺现象（El Niño）可能导致2027年全球经济损失4510亿美元^[23]。