〔隔夜晨报〕霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）隔夜风险升温，油价上行与回落线索并存

隔夜安全事件

1. 伊朗海军方面称，一艘油轮在霍尔木兹海峡触雷后起火；另有报道标题称油轮遭抛射物击中，并出现更多触雷信息。^[1][2] 2. 报道标题还分别涉及NCC Fajr遇袭、Bahri产品油轮被指与海峡袭击有关、伊朗宣称另有两艘船被击中，以及一艘载有印度海员的沙特油轮遇袭。^[3][4][5] 3. 胡塞武装称向利雅得哈立德国王国际机场发射3枚巡航导弹，并以无人机袭击延布地区11号石油泵站；沙特主导联军则称拦截了飞向利雅得的3枚巡航导弹，并在麦加和沙特南部拦截2架无人机。^[6] 4. 伊朗武装部队副总参谋长海达里称，目前波斯湾内没有美军存在，专门指挥所已获指示，一旦发现敌方舰船即以猛烈火力打击。^[7] 5. 胡塞武装还宣称，过去24小时沙特主导联军对也门多个省份发动93次空袭，并称新一轮军事升级以来累计空袭和导弹袭击达4765次。^[8]

通行安全与海上封锁

• 美国中央司令部（U.S. Central Command）称，美军正全天候行动以确保霍尔木兹海峡对商业航运开放，同时严格执行针对伊朗的海上封锁，并与跨部门伙伴合作，阻止伊朗革命卫队利用陆路和里海运输先进武器系统、军民两用技术、受制裁物资及非法资金。^[9]
• 国际海事组织（International Maritime Organization，IMO）秘书长阿塞尼奥·多明格斯呼吁成员国采取更有力措施，确保海峡及周边海域的海上安全与安保规则得到有效执行。^[10][11]
• 国际海事组织称，自2月28日以来已核实130多起针对国际贸易商船的袭击，造成至少25名海员死亡，并指出仍有大量船舶未遵守《国际海上人命安全公约》（International Convention for the Safety of Life at Sea，SOLAS）等基本规定。^[10]
• 该组织还点名部分船舶不符合安全标准、遮盖IMO识别号码、使用虚假船旗或欺诈性注册等不安全行为。^[10]
• 《纽约时报》报道称，美国推动伊拉克、土耳其和巴基斯坦关闭对伊陆路口岸；伊拉克仅临时关闭部分口岸，土耳其基本拒绝改变边境政策，巴基斯坦近期多次调整口岸开放安排。^[12]
• 报道指出，伊拉克担忧封锁冲击边境贸易并引发走私网络和武装组织动荡，伊拉克与巴基斯坦又分别依赖伊朗燃料和天然气供应。^[12]

油价与供应线索

• 受伊朗局势及乌克兰谈判不确定性影响，国际油价期货延续涨势，布伦特原油期货每桶上涨3美元；另一市场报道把上涨与中东持续交锋削弱美伊外交解决预期相联系。^[13][14]
• 一则路透口径的盘中数据则显示，油价上涨约2%，布伦特期货在美东时间12:04报93.64美元/桶、涨幅2.35%，相关触发因素包括伊朗安全负责人称不会让浓缩核材料离境。^[15][16]
• 沙特已告知石油输出国组织（Organization of the Petroleum Exporting Countries，OPEC），其上月原油产量增长26%，达到本次战争爆发前以来的最高水平，区域产量恢复正在压低价格。^[17]
• 另一报道显示，沙特产量已接近战前水平，尽管航运和能源设施遭袭，其出口仍在流动。^[18]
• 摩根大通称原油市场重新陷入供应过剩（supply surplus），9月日均过剩110万桶、10月扩大至140万桶；若美伊达成正式协议，布伦特可能向80美元乃至70美元中段滑落，并维持2027年均价63美元/桶的预测。^[19]
• 加拿大重质原油（Canadian heavy crude）则从八年低位反弹，原因包括油轮运价（tanker rates）涨势消退和油价回落，显示出运价压力与油价方向并不同步。^[20]

谈判进展与区域外溢

• 金十数据整理称，美媒报道万斯寻求与雷扎伊面对面会谈，并已获特朗普相关授权；伊方则表示美国尚未对伊方提交的信息和提议给出任何官方或具体答复。^[15]
• 伊朗议会议长卡利巴夫表示仍负责谈判，并称伊朗决心结束“非战非和”状态；雷扎伊同时表示不会让浓缩铀出境，伊朗需要以浓缩铀设计核能动力船舶和潜艇。^[15]
• 《南华早报》文章称，伊朗再次强调中国在结束其对美“非战非和”僵局中的潜在作用，并承诺在预计的中美元首会晤前深化与北京的联系；受访专家认为中国的地区外交作用显著且仍将保持。^[21]
• 一份地缘研究认为，以色列大选对油价的即期影响非常有限，若反对派领导人艾森科特成功组阁，中长期来看以色列或降低对伊朗军事升级意愿。^[22]
• NPR报道称，伊朗支持的人员被控策划近20起袭击，其中包括针对一处驻有美军战机的英国基地。^[23]

今日开盘怎么看

• 原油的第一组上行线索来自油轮触雷及遇袭消息、美国海上封锁和伊朗针对美军舰船的打击警告。^{[7][1][9][13][2]}
• 回落线索来自沙特产量回升、摩根大通所称的供应过剩，以及正式协议可能令地缘风险溢价（geopolitical risk premium）消退的情景；两组线索并存，今晨更可能呈现高波动而非单边定价。^{[15][19][18][17]}
• 航运盘面上，IMO核验的130多起商船遇袭及大量船舶未遵守SOLAS仍是通行风险变量；与此同时，油轮运价涨势消退后加拿大重质原油反弹，说明运价压力已有缓和迹象。^[10][20]
• 今晨最值得跟踪的催化变量包括船舶伤亡与船损的机构核实、沙特出口能否继续、谈判是否出现具体回应，以及“铁门行动”能否获得更多邻国配合。^{[10][15][12][18]}
• 信息辨析上，应把伊朗军方、伊朗海军和胡塞武装的宣称，与国际海事组织的核实口径分开：前者涉及油轮触雷、舰船火力威胁和利雅得机场遇袭，后者确认的是2月28日以来的商船遇袭总量与海员伤亡。^{[6][7][1][10][15][2]}
• 中远海发公告拟以134.25亿元委托建造16艘30.7万吨级极超大型油轮（Very Large Crude Carrier，VLCC），首艘计划2029年10月交付、其余于2030年底前完成，这是一条中长期船队运力线索，而非昨夜海峡事件的即时变量。^[24]