〔隔夜晨报〕隔夜金银携手走强：弱零售数据压低加息预期，金价逼近4400美元

金银隔夜行情：金价逼近4400美元，纽约期银涨超1%

隔夜（8月14日）国际现货黄金日内涨幅扩大至1%，报4394.83美元/盎司 ^[1]。纽约期金站上4450美元/盎司，日内涨0.7% ^[2]。现货白银价格涨1.46%，报65.38美元/盎司 ^[1]，纽约期银日内涨1%，报65.64美元/盎司 ^[3]。较早时候，现货白银涨超1%，报65.2美元/盎司 ^[4]。

上海期货交易所夜盘，沪金2609合约收涨0.63%，报949.66元/克；沪银2609合约收涨0.68%，报15820元/千克 ^[5]。上期所原油期货主力合约夜盘收涨2.60%，报569.30元人民币/桶 ^[5]。黄金期货在美联储（Federal Reserve）利率风险与中东紧张局势之间拉锯 ^[6]。但弱美元和加息预期降温盖过了油价风险带来的美债收益率上行 ^[7]。

宏观数据：零售销售意外下滑，美联储“按兵不动”预期升温

美国商务部公布的7月零售销售环比下降0.6%，6月为未修正的0.2%，市场预期为上升0.1% ^[8]。该数据公布后，现货黄金刷新日内高点至4387美元/盎司 ^[8]。密歇根大学8月消费者信心初值降至51，低于预期的54.5和7月终值55.2 ^[9]。消费者信心数据公布后，现货黄金逼近4400美元/盎司 ^[9]。本周早些时候的通胀数据符合预期，也支持美联储下月维持利率不变的观点 ^[10]。零售销售下滑和消费者信心走弱，强化了市场对美联储9月维持利率不变的看法 ^[11][9]。Kitco报道称，金银在周五晚些时候的美国交易中走高，因美国零售销售疲软削减了美联储加息几率，美元走弱 ^[7]。黄金守住近期涨势，因美联储加息几率下降 ^[12]。

持仓与资金面：黄金投机净多头增加，白银净多头小幅回落

美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至8月11日当周，COMEX黄金投机者净多头（Net Long）头寸增加9,470份合约，至141,868份合约；COMEX白银投机者净多头头寸减少755份合约，至10,312份合约 ^[13]。摩根士丹利首席美国股票策略师Mike Wilson表示，黄金已处于牛市25年，可将黄金作为防御性资产以保护投资组合 ^[14]。技术面看，国际现货黄金在恢复涨势前仍面临关键阻力 ^[15]。

展望：FOMC会议纪要成为下周方向催化剂

黄金和白银进入下周，投资者关注美国经济健康状况和美联储利率前景，制造业、住房和央行信号可能引发贵金属波动 ^[16]。市场焦点聚焦于即将公布的FOMC（Federal Open Market Committee）会议纪要及经济数据 ^[17]。Kitco指出，黄金本周迄今上涨约0.7% ^[10]。下周FOMC会议纪要的发布，叠加住房和PMI数据，可能加大贵金属价格波动 ^[17][16]。