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2026 年 8 月 15 日 · 周六 7 条情报航线
研报动态 2026-08-15 EN

NIGHTLY INTELLIGENCE BRIEF · 夜航日报

〔隔夜晨报〕隔夜研报：高盛上调欧股目标，大摩警示追涨风险，美联储加息概率降至35%

隔夜美国成屋销售环比降1.7%但同比升0.7%[1]，抵押贷款申请量反弹3.6%[2]；美联储9月加息概率降至35%[4]，渣打预计年内不加息[5]。高盛上调富时100与欧洲斯托克600目标位[10][11]，摩根士丹利警示追涨与底部卖出同样有害[13]。高盛维持谷歌买入评级[17]，中信里昂看好三星与博通合作[18]。国内券商提示中报验证窗口开启[20][19]。

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美国地产与抵押贷款

美国7月成屋销售（Existing-Home Sales）经季节调整后年化率为406万套，环比下滑1.7%，但较去年同期高出0.7%[1]。全美地产经纪商协会首席经济学家Lawrence Yun表示，即便抵押贷款利率近几个月上升，房屋销售仍保持“相当稳定”[1]。抵押贷款银行家协会（MBA）数据显示，截至8月7日当周，抵押贷款申请总量经季节调整后环比增加3.6%，其中购房申请增加3%，但同比仍低1%[2]。抵押贷款利率在周五微幅走高，但依然是约四周以来的最低水平[3]。

美联储路径与市场预期

货币市场定价显示，美联储9月加息概率已从本周早些时候的约50%降至35%[4]。渣打银行预计美联储年内不会加息，市场反应可能滞后，美元面临温和下行压力[5]。Nordea认为劳动力市场的强劲支持进一步加息[6]，而TD证券预计美联储将在杰克逊霍尔（Jackson Hole）会议上进行“沟通重置”[7]。另有评论建议企业CEO们从美联储的前瞻指引（Forward Guidance）中获取政策线索[8][9]。

投行研报：指数目标与市场风格

高盛将富时100指数未来12个月目标从11000点上调至11400点[10]，并将欧洲斯托克600指数目标从660点上调至695点[11]。摩根士丹利首席美国股票策略师Mike Wilson表示，长期投资者应避免被震出市场[12]，同时警告追涨股票与在底部卖出同样有害[13]；他还认为散户投资者在投资组合再平衡（Rebalancing）方面做得很糟糕[14]。AlphaSimplex首席研究策略师Kathryn Kaminski指出，从趋势角度看，债券市场一直难以交易[15]。外汇方面，摩根大通维持中长期看空日元观点，美元兑日元目标维持在164[16]。

科技与AI研报

高盛发布研报称，谷歌在“Made by Google 2026”发布会上推出Pixel 11系列、Pixel Watch 5及Pixel Tag，并集中展示新一代Gemini Intelligence功能；尽管硬件业务占比较小，但终端AI功能将提高Gemini的使用价值，强化谷歌在AI时代消费互联网中的竞争地位，维持“买入”评级及435美元目标价[17]。中信里昂研究点评称，三星电子与博通签署谅解备忘录，计划大幅扩展存储芯片和晶圆代工领域的战略合作，预计在2030年前创造超过2,000亿美元的合作价值[18]。

国内券商策略与政策

国内券商策略方面，世纪证券指出上周A股强势反弹，电子、通信等硬科技方向获主力资金流入，但股票型ETF转为净流出，可能制约反弹行情[19]。源达信息认为，8月中下旬将迎来A股中报披露高峰，市场定价重心有望向业绩验证靠拢[20]。中山证券复盘显示，8月14日A股通信板块领涨，美国7月PPI同比上涨4.7%，低于6月5.5%，强化了市场对美联储9月不加息的押注[4]。东兴证券发布钽铌行业深度报告，认为钽市场或已进入需求曲线陡峭与供给曲线平缓的博弈期[21]。东吴证券提到，央行开展10000亿元6个月期买断式逆回购，并首次在月中税期启用3490亿元隔夜逆回购[22]。国信证券梳理了国内政策，包括北京楼市优化新政等[23]。

SOURCE TRAIL

引用与来源

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    Mortgage News DailyMortgage Rates Slightly Higher to End The Week ↗

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    东方财富 · 策略报告[中山证券]A股市场点评：通信领涨 ↗

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    Bloomberg — MarketsAvoid Being Shaken Out Of The Market: Wilson ↗

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    Bloomberg — MarketsChasing Stocks As Damaging As Selling At Bottom: Wilson ↗

    相关度 0.55

  14. [14]

    Bloomberg — MarketsRetail Investors Do A Bad Job Rebalancing: Wilson ↗

    相关度 0.52

  15. [15]

    Bloomberg — MarketsBond Markets Have Been Hard to Trade, Kaminski Says ↗

    相关度 0.55

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  20. [20]
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    东方财富 · 策略报告[东兴证券]首席周观点：2026年第32周 ↗

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