NIGHTLY INTELLIGENCE BRIEF · 夜航日报
〔隔夜晨报〕金银普遍收涨，市场淡化联储加息冲击
隔夜COMEX黄金期货收涨0.37%至4415.9美元/盎司，本周累涨0.16%；COMEX白银期货收涨1.04%至66.78美元/盎司，本周累涨2.45%。市场普遍无视联储三年来首次加息与鹰派指引，避险需求与油价回落、美元美债收益率压力交织，推动金银延续反弹至一周高位，多家机构维持中长期看多立场。
贵金属期货普遍收涨，白银周涨幅领先
隔夜COMEX黄金期货收涨0.37%，报4415.9美元/盎司，本周累计上涨0.16%[1]。COMEX白银期货收涨1.04%，报66.78美元/盎司，本周累计上涨2.45%，周涨幅明显领先于黄金[1]。盘中现货金一度升至9月11日以来新高，触及4372.27美元/盎司，日内涨0.7%；美黄金期货涨0.3%至4411.20美元/盎司，全周涨幅约0.6%，有望结束此前连续三周回落的势头[2]。
联储加息冲击被消化，金银无视鹰派指引延续反弹
美联储三年来首次加息并释放年内进一步紧缩信号，但金银反应平淡，继续受到避险买盘支撑[3][4]。Kitco评论指出，金市中正在发生的力量远非货币政策所能解释，价格在加息公布后仍守住关键支撑[3]。盘中油价回落削弱了通胀粘性担忧，美债收益率回升至5%附近、美偏强运行，构成部分压力，但并未扭转金银的反弹格局[4][5]。现货金在触及4400美元关口后回吐部分涨幅，筹码分布显示短线下行空间尚未完全释放[6]；现货银则被认为仍有看涨空间[7]。
CFTC持仓分化，机构维持中长期看多
截至9月15日当周，CFTC（美国商品期货交易委员会）数据显示黄金投机者净多头头寸减少2488份合约至137060份；白银投机者净多头头寸增加1544份合约至12632份[8]。法兴银行维持Q4金价看多预期，认为央行本轮紧缩周期不会跑在通胀曲线之前，黄金仍具持有理由[9]。瑞银提示，美联储鹰派逆风难以持久，金价回调将是增加敞口的"最佳"机会[10]。CPM Group的Jeffrey Christian也提到金银出现新的短期买入信号，但风险因素仍未消除[11]。研报观点认为，年内基准情形为不加不降，短期金价以震荡为主，但财政主导风险、央行储备多元化及结构性购金将抬升黄金中长期估值中枢[12]。
央行储备与实物需求：俄印数据双双披露
俄罗斯央行公布截至9月1日黄金储备为7300万盎司[13]。印度央行数据显示截至9月1日印度黄金储备为1123亿美元，较前一周的1138.2亿美元有所下降[14]。世界黄金协会印度研究负责人Kavita Chacko评论称，尽管8月金价波动加大，印度珠宝消费仍具韧性，ETF需求维持净流入，黄金期货成交量创下五个月新高[15]。
SOURCE TRAIL
引用与来源
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金十数据（快讯）国际现货白银尚有看涨空间，本轮反弹上看...... ↗
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新浪财经 · 券商研报索引（vReport 宏观+策略）黄金行情展望：加息预期短期扰动 信用对冲支撑中长期上行 ↗
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金十数据（快讯）俄罗斯央行：截至9月1日，黄金储备为7300万盎司。 ↗
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