〔隔夜晨报〕金银隔夜集体跳水 现货黄金失守4100美元关口

一、隔夜行情：金银剧烈调整，价格集体跳水

1. COMEX黄金期货收跌1.2%，报4136.7美元/盎司；COMEX白银期货跌2.5%，报60.05美元/盎司 ^[1]。 2. 盘中现货白银跌幅一度达3%，报59.50美元/盎司；现货黄金短线跌幅扩大至近30美元，报4085.96美元/盎司 ^[2]。 3. 现货黄金失守4100美元关口，刷新8月5日以来新低 ^[3][4]。 4. 现货黄金随后自日内低位回升逾20美元，至4087.23美元/盎司，跌幅收窄至1.89% ^[5]。 5. 路透报道，金价跌至两个月低点，受强势美元与美债收益率双重压制 ^[6]。

二、宏观驱动：美元、长端利率与Fed纪要三重重压

1. 美联储9月会议纪要保留了年内再次加息的可能性，纪要发布后金银在美股盘中大幅下挫 ^[7][8]。 2. 纪要同时显示，美联储官员对加息理由存在分歧 ^[3]。 3. 长端美债收益率反弹、美元走强与油价重返100美元上方形成共振，对无息金属（non-yielding metals）构成压力 ^[7][8]。 4. 金十快讯称，现货黄金在油价推升通胀预期、美债收益率逼近二十年高位的夹击下周三跳水；中东冲突虽推高油价但避险情绪未能托住金价 ^[9]。 5. 纽约联储调查显示，美国一年期通胀预期升至3.9%，创逾三年新高 ^[3]。

三、机构观点：弱势未改但低位仍有承接

1. 金十快讯援引盘面观察称，黄金低位仍存在承接，但尚未扭转下行结构；白银下破后多次反抽，弱势仍未缓和 ^[10]。 2. 瑞银观点指出，黄金ETF持仓持续上升，成交量偏低放大了跌幅，利率压力缓解后或迎来修复动力 ^[11]。 3. 经纪商挂单数据显示，国际现货黄金现价上方空单挂单集中 ^[12]。

四、资金与需求：ETF创纪录流入，央行连续23个月增持

1. 世界黄金协会（World Gold Council, WGC）数据显示，全球黄金ETF（Exchange Traded Fund）9月吸引100亿美元，推动三季度流入量达创纪录的310亿美元，由欧洲与北美基金引领 ^{[13][14][3][4]}。 2. 9月末全球持仓量增加67吨至创纪录的4,256吨；总资产管理规模（AUM，Assets Under Management）环比下降7%至5,740亿美元 ^[13][14]。 3. WGC 9月评论指出，美国国债收益率与美元飙升叠加期货仓位下降，9月金价承压，但ETF流入仍十分强劲，并称英国黄金ETF三季度表现亮眼 ^[15]。 4. 中国央行连续第23个月增持黄金，环比增加74万盎司 ^[3][4]。 5. 国内沪金击穿每克900元关口；受金价下行带动，深圳水贝首饰金挂牌价回落至每克1061元，品牌金饰价格较高点累计下跌每克150元左右，国庆假期水贝迎来外地游客购金热潮 ^[16]。

五、铂金与其他市场要闻

1. NYMEX铂金主力合约跌超4%，报1640.7美元/盎司 ^[17]。 2. 洲际交易所（Intercontinental Exchange, ICE）在伦敦市场推出新的黄金期货合约，意在改变由少数全球银行主导的场外交易（OTC，Over-the-Counter）格局 ^[18]。 3. 纽蒙特（Newmont）CEO呼吁行业在高金价背景下保持投资纪律，2026年1月金价曾创5595美元/盎司的纪录新高 ^[19]。 4. 意大利央行副行长在全球贵金属会议（Global Precious Metals Conference）发表致辞 ^[20]。 5. IEA支持加快释放约1亿桶石油储备，法国宣布将额外释放1000万桶柴油储备 ^[3][4]。