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2026 年 10 月 9 日 · 周五 8 条情报航线
贵金属 2026-10-09 EN PDF

NIGHTLY INTELLIGENCE BRIEF · 夜航日报

〔隔夜晨报〕黄金自两月低点企稳收涨 白银承压回落 金银比升破70

隔夜COMEX黄金期货收涨0.43%报4158.3美元/盎司，自两个月低点企稳；COMEX白银期货跌1.43%报59.43美元/盎司，金银比升破70。美联储加息预期与油价走高共振，白银承压更甚；印度取消贵金属进口税收优惠。全球黄金ETF九月净流入1.50百万盎司，iShares白银持仓单日增29.49吨。

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一、金银盘面：黄金企稳白银承压，金银比升破70

隔夜COMEX黄金期货收涨0.43%，报4158.3美元/盎司[1]；纽约期金站上4160美元/盎司，日内涨0.21%[2]。COMEX白银期货则跌1.43%，报59.43美元/盎司[1]；现货白银跌2.1%，报58.52美元/盎司[3]。国内夜盘沪金主力合约收跌0.04%报894元/克，沪银主力收跌1.21%报14413元/千克[4]；上海黄金交易所黄金T+D晚盘涨0.12%报893.04元/克，白银T+D晚盘跌0.55%报14372.0元/千克[5]。金银比升破70，黄金靠"长期配置"扛旗，白银被"工业焦虑"拖后腿[6]。

二、宏观背景：美联储加息预期与油价共振施压

金价隔夜自两个月低点企稳反弹，市场持续权衡美联储利率路径[7][8][9][10]。Kitco早盘报道指出，油价再度跳升与美债收益率走高令通胀与美联储紧缩风险重回金属交易核心，黄金走稳、白银大幅承压[11]；下午30年期国债标售强劲令收益率自盘中高点回落，金价获得支撑，但油价上涨仍令年末美联储紧缩风险成为交易主线[12]。Fed加息预期限制了金价反弹空间[13]，投资者在两月低点附近评估美联储前景[14][15]。

三、政策面：印度取消贵金属进口税收优惠

印度财政部税收事务秘书斯里瓦斯塔瓦周四证实，印度已取消银行及政府指定机构进口黄金、白银和铂金的税收优惠，对相关进口征收3%税费，从而推高该国主要供应渠道的进口成本[16]。印度政府未将银行进口贵金属免缴综合商品和服务税（IGST）的政策延长至3月31日之后，使所有进口渠道面临统一税收待遇[16]。斯里瓦斯塔瓦补充称，自4月1日起黄金就没有豁免[17]。

四、机构观点与持仓动向

宏观深度报告显示，9月全球黄金ETF持仓净增1.50百万盎司，逆势净流入显示长线配置资金在回调中持续布局[18]。全球最大白银ETF——iShares Silver Trust持仓较上日增加29.49吨，当前持仓量为15341.06吨[19]。Sprott研究主管Kenny Zhu表示，尽管美债收益率飙升，黄金仍能维持交易区间并吸引ETF新流入，暗示下一波可能向上，央行从美元资产撤退亦支撑长期看涨前景[20]。Amplify ETFs策略师认为，尽管面临通胀与高债收益率压力，白银作为重要货币资产与多元化工具地位未变，长期前景仍看涨[21]。

五、技术面与盘口信号

经纪商挂单数据显示，国际现货黄金现价上方空单挂单集中[22]。市场结构方面，黄金围绕价值区域中部换手，白银上方密集成交区成为阻力，需先反弹收复VAL（Value Area Low，价值区域下沿）水平[23]。9月沪金整体呈现"月初冲高回落、月中震荡下行、月末加速探底"特征，月度下跌约5.14%，月内低点898.78元/克后企稳反弹；截至9月30日沪金风险度下降至46.34，较8月末的76.51明显回落，短期下跌势能或已较充分释放[18]。

SOURCE TRAIL

引用与来源

23 条引用记录

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