〔日报〕白银"腰斩"与黄金长牛共识 机构看涨金价至5000美元

一、白银陷入"跟跌不跟涨" 投机资金创纪录撤离

周五亚市盘中，白银一度跌超2%至58.70美元/盎司，而黄金同期仅小幅下跌0.4%至4120美元，白银明显跑输黄金 ^[1]。高盛大宗商品交易台追踪纽约商品交易所（COMEX）金属资金流向的分析师Robert Quinn在最新报告中以"Silver Futures: Stuck"为题指出，支撑白银上涨的AI与太阳能需求逻辑正在兑现，但市场无动于衷，因为美元走强与实际利率（Real Interest Rates）上行的力量更为强大 ^[1]。

白银价格自1月高点115美元以上腰斩至60美元以下，投机性净多头头寸（Net Long Positions）从约240亿美元缩水至约120亿美元 ^[1]。截至9月29日当周，投机资金单周抛售16亿美元，创年内最大规模 ^[1]。与此同时，实物白银市场与纸面市场出现明显背离——中国逢低买入，而纸面市场的空头仓位已攀升至至少一年来最高水平 ^[1]。

二、机构长牛共识未改 金价剑指5000美元

本周在意大利索伦托举行的伦敦金银市场协会（London Bullion Market Association, LBMA）年度全球贵金属大会上，与会代表普遍预计，一年后的黄金价格将突破"5000大关"，平均达到每盎司5013.30美元，相比当前现货金价存在约20%的上涨空间 ^[2]。瑞银最新预测亦维持看涨：今年12月达到4600美元，2027年3月5000美元，6月5200美元，2027年9月达到5400美元 ^[3]。

达利欧表示，黄金配置不可忽视，并警示欧洲投资吸引力下降 ^[4]。美银（Bank of America）资金流数据则显示，黄金单周吸金20亿美元，长期多头观点未变 ^[5]。

三、黄金期权与ETF信号：多空分歧加大

最新期权数据显示，黄金多头仍在继续布局上行，但下方看跌期权增仓也明显增加，多空资金同步加码，市场分歧正在扩大，短线可能很快进入新的方向选择阶段 ^[6]。全球最大黄金交易所交易基金（Exchange-Traded Fund, ETF）——SPDR Gold Trust持仓较上日减少2.281吨，当前持仓量为1053.13吨 ^[7]。

四、国内金饰价格集体上调

财联社电讯显示，今日多家黄金珠宝品牌公布的境内足金首饰价格较昨日有所上调：周生生足金饰品报1262元/克，较昨日涨8元；老庙黄金足金饰品报1258元/克，较昨日涨9元；老凤祥足金饰品报1262元/克，较昨日涨12元 ^[8]。

五、行业动态：科特迪瓦邦杜库金矿钻探见富矿

达拉鲁金属公司（Dalaroo Metals）在科特迪瓦邦杜库金岭（Bondoukou Gold Ridge, BGR）项目威尔弗雷德（Wilfred）靶区的首次反循环钻探（Reverse Circulation, RC）取得高品位基岩金矿发现：首个钻孔在63米深处见矿18米、金品位7.31克/吨，其中78米深处见矿1米、金品位15.9克/吨；113米深处见矿16米多、金品位1.46克/吨；另一钻孔自地表起见矿23米、金品位2.14克/吨，属氧化矿 ^[9]。截至目前共完成9个钻孔、进尺1750米，后续钻探将沿长7公里的矿带继续展开 ^[9]。