〔日报〕Anthropic 2万亿美元估值悬念与人形机器人竞速

一、市场焦点：Anthropic上市与估值争议

Anthropic最快将于10月上市，目标估值最高达2万亿美元，公司已在6月秘密递交美国IPO申请，具体时间与定价仍未最终确定^[1]。纽约时报报道称，Anthropic可能寻求通过IPO筹集1000亿美元^[2]。据披露，7月其ARR为650亿美元，较5月的470亿美元增长约38%，较2025年底的90亿美元翻了七倍多；二季度初步营收超过115亿美元，同比增长近14倍，并实现了调整后营业利润为正^[1]。然而，两周前第三方追踪机构给出的预期为700亿至800亿美元，专家预测约780亿美元，实际数字明显低于最乐观买方预期，由此引发争议^[1]。Ynetnews报道了Cami Clark其人，称其在幕后塑造Anthropic及CEO Dario Amodei，是“AI第一夫人”^[3]。此外，TechCrunch报道称，Anthropic的Opus 4.6“是一台色情机器”^[4]。

二、模型与产品动态

OpenAI首席经济学家表示，其团队成员需要“习惯不自在”^[5]。OpenAI官方发布本周ChatGPT功能更新：在iOS上长按“+”菜单可快速附加最近照片；改进了ChatGPT对当前时间的理解；长对话加载和运行速度加快^[6]。DeepSeek上线V4-Flash-Vision-Exp模型，开启多模态API服务^[7]。泰康保险集团发布自研养医垂类大模型1.0版本，总裁刘挺军表示“大模型不是终点，而是起点”^[8]。泰康养医大模型未来将落地社区养老，自动生成健康画像、智能分组、个性化照护方案，并延伸覆盖居家养老7×24小时健康监测场景^[8]。

三、算力与基础设施

据SemiAnalysis援引市场传言，Google正在与AMD合作开发第十代TPU相关项目^[9]。定制芯片正在成为AI时代新的必争之地，原本以Broadcom和Marvell为代表，英特尔、联发科等也在向这一赛道靠拢^[9]。东山精密公告称，拟对子公司Source Photonics等进行的光芯片及光模块扩建项目新增投资5亿美元，项目总投资额由12亿美元调增至17亿美元^[10]。英伟达宣布全球首款200G/lane共封装光学（CPO）Spectrum-X以太网交换机系统已全面量产；SK海力士发布了下一代AI光互连CPO技术路线图；业内人士认为，光互联产业链价值将重构，上游的磷化铟、薄膜铌酸锂、硅光SOI晶圆等材料将迎来强劲需求^[11]。东吴证券研报显示，2026年全球AI服务器专用HVLP铜箔市场需求预计达2.4万吨，同比增长260%，2027年将增至5万吨；国内HVLP三代及以上高阶产品高度依赖进口，国产替代空间广阔^[12]。中信证券预计，全球TIM市场规模将由2025年的96.7亿元增至2030年的221.2亿元，AI服务器与新能源汽车将成为主要增量来源^[13]。机构预计，AI算力需求结构性增长下，算力租赁市场规模有望突破2600亿元^[7]。协鑫能科与乌兰察布市政府签署绿色算电协同项目合作框架协议，将围绕人工智能数据中心、绿色能源供应及算电协同等方向开展合作^[14]。浪潮云与青岛自贸片区签署协议，搭建北方首个跨境词元（Token）工厂，提供全栈算力底座、大模型能力与安全合规能力，打通“算力调用—词元计费—跨境结算—多方生态分润”完整商业闭环^[15]。

四、机器人：从运动会到具身智能

第二届世界人形机器人运动会今天在国家速滑馆开幕，将举行51个项目共1301场比赛，赛期从3天增至5天，共有六大洲16个国家的666支队伍、2056台机器人参赛，队伍总量同比增长138%，机器人数量翻了两番^[16][17]。在备赛环节，荣耀机器人“闪电”完成百米测试，成绩为9秒32，峰值速度14.5米/秒，打破了人类百米世界纪录^[18]。星海图合伙人兼COO李天威表示，公司已交付千台级模型驱动的真实生产力订单，明年（2027年）交付目标为万台以上^[19]。众擎机器人发布具身智能引擎EngineAI Awaken，该引擎采用“分层异构多频”架构，将2Hz语义推理与100Hz运动控制解耦，融合WAM与VLA模型，经2小时实机部署及微调训练后，长程动作成功率可超过98%^[20]。德国慕尼黑工业大学教授Gordon Cheng认为，目前人形机器人企业普遍采用模仿学习范式，但难以在数量级上扩展；行业瓶颈包括高质量数据不足、模型参数规模仍小、算力需求增加、不同本体与架构未统一等^[21]。人民网也刊发产业观察，聚焦具身智能的数据“止渴”问题^[22]。

五、AI行业应用与产业合作

复旦大学传播与国家治理研究中心发布的报告显示，近八成消费者已习惯先问AI再下单，品牌竞争门槛从“被用户看见”变成“被AI选中”^[23]。江苏银行披露的半年报显示，该行已部署从十亿级到万亿级的15种模型，推出八大数字行员助手，将AI技术嵌入审批辅助全流程，推动中小企业线下授信审批时间缩短30%，日均Token使用量较2025年年末增长18倍，各类AI应用累计替代120万工时^[24]。科大讯飞与麒麟软件签署战略合作协议，将围绕产品级深度协同与系统级智能体联合创新，在党政、央国企、教育、医疗等行业开展合作^[25]。