〔隔夜晨报〕AI隔夜晨报｜Anthropic估值预期生变 芯片股分化国产新品突围

Anthropic估值博弈与AI安全治理提速

隔夜Anthropic围绕"风险评估—外部治理—IPO预期"同步释放多条信号。安全侧，Anthropic聘请非营利组织METR与SecureBio协助评估其AI模型的风险与安全实践^[1]，并与埃森哲、Faculty等独立机构合作开展模型测试^[2]；METR将对外发布Anthropic AI模型的风险评估结果^[3]。马斯克随即表示，SpaceX可能会效仿Anthropic，聘请外部安全评估人员^[4]。

估值侧却出现反向信号。路透独家报道称，因收入增速放缓，投资者已下调对Anthropic IPO（首次公开募股）的估值预期^[5]；金十数据汇总的消息称该预期已下调至1.5万亿美元^[6]。纽约市审计长更直接呼吁Anthropic暂缓IPO，主张"先管好AI风险，再谈上市"^[6]。

算力芯片：英伟达领跌 台积电爆表 国产新品迭代

海外端隔夜出现明显分化。英伟达领跌芯片股，AI交易整体承压^[7]；但其CEO黄仁勋在公开场合表示，AI云服务商CoreWeave的实力每天都在提升，资本成本实际上正在下降，英伟达无需为CoreWeave提供支持^[8]。同一天，英伟达发布1200亿参数开放权重（Open-weight）智能体（Agent）模型Nemotron^[9]，并与Adobe宣布扩大AI合作^[10]。

算力需求侧仍在放量。AI芯片需求激增推动台积电第三季度净利润飙升69%，超出市场预期^[6]；谷歌量子计算取得新突破，Willow芯片错误率降低约40倍^[6]；字节跳动据悉正洽谈采购联发科AI芯片用于数据中心^[6]；台积电亦证实正与马斯克洽谈Terafab芯片工厂合作，但坚持必须掌握生产运营权^[6]。

国产侧持续推进。众星微在无锡首次品牌发布会上集中展示12款量产芯片，并发布PCIe 6.0 Switch、800G多协议AI NIC、多模RAID三款新品，覆盖计算、网络、存储等高性能互连领域^[11]。沐曦股份公告，预计前三季度营业收入25.41亿至31.06亿元，同比增长105.60%至151.29%；归母净利润5.87亿至7.17亿元，2025年同期亏损3.46亿元，同比扭亏为盈；业绩扭亏主要系收入大幅增加及对产业链上的公司投资大幅增加所致^[12]。华工科技在互动平台表示，已联合产业链率先开发100G/Lane、200G/Lane的3.2T/6.4T NPO（Near-package Optics）产品，目前在国内外头部AI厂商进行测试^[13]。

中国AI：用户破7亿 硬科技"回A"潮升温

中国互联网络信息中心近日发布《生成式人工智能应用发展报告（2026）》指出，截至2026年上半年，我国生成式AI用户规模突破7亿人；累计988款生成式AI服务在国家网信办（Cyberspace Administration of China, CAC）完成备案^[14]。报告同时披露，截至今年6月，我国AI大模型、智能体、机器人等相关企业共10740家，最近3年内成立的企业占比达18.8%，较上一年提升9.8个百分点^[14]。

应用层亦有标杆事件。蚂蚁集团旗下健康AI"蚂蚁阿福"入选《时代》周刊2026年度最佳发明榜单，为今年唯一上榜的中国AI应用；其App 9月用户量达1.5亿，单日健康咨询量近2000万次^[15]。基础研究方面，中国科学家首次用中国大模型攻克世界级数学难题^[16]。

产品与团队层面，DeepSeek公布宕机5小时补偿方案^[6]；顶级白帽安全研究员（White Hat）古河加盟智谱GLM团队^[6]；港股硬科技"回A"持续升温，力勤资源9月30日率先回A，智谱、MINIMAX、云英谷科技、精锋医疗、范式智能等正在有序推进^[17]。业内人士认为，"回A"是港股公司基于自身架构、科创属性、盈利周期等因素采取的理性资本运作^[17]。

应用落地：具身智能与代理化（Agentic AI）双线推进

数据与场景层，禾赛10月14日发布Kosmo空间相机及云平台，通过扫描真实环境、重建三维空间，为机器人提供可用于仿真训练的场景，并与银河通用、原力灵机签署战略合作^[18]。这家以激光雷达交付为主业的公司，由此将业务延伸至机器人开发中的数据与云服务^[18]。

具身智能（Embodied Intelligence）一级市场则出现"左手融资、右手投资"现象：巨蟹智能与墨现科技同步官宣完成融资，智元机器人、松延动力、银河通用等十多家企业今年以来也纷纷下场做投资^[19]。受访人士建议，商业模式尚待验证的初创企业应审慎考虑对外投资能否真正服务主营业务，不挤占研发和商业化所需资金^[19]。

代理化（Agentic AI）方向同步推进。ServiceNow扩展其无代码智能体平台EmployeeWorks，并推出ToolSmith开发环境与AI Passport凭证系统，帮助企业构建并治理AI代理^[20]。OpenAI端，ChatGPT语音升级GPT-Live-1.1，新增六种语言声音^[21]；Meta发布开放权重大模型Muse Spark Open，首次将智能体能力带到苹果M5 Ultra芯片的Mac Studio桌面电脑^[22]。安全工具侧，Perplexity AI的安全软件现已开源^[23]；内容侧，CNN与谷歌达成多年合作伙伴关系，拥抱生成式AI^[24]。

产业纵深：基础设施、并购与监管

宏观叙事上，新华网刊文《人工智能打开数字贸易新航道》^[25]。跨境产业协同方面，美国和日本就5500亿美元合作计划下的首个芯片项目达成一致^[6]；芯片初创公司Bolt Graphics正寻求约7亿美元估值，计划融资1亿美元^[6]；欧盟拟加快批准欧洲卫星巨头合并项目，以抗衡SpaceX^[6]。基础设施侧，马斯克透露由SpaceX和英伟达联合研发的Star Mind计算机将于明年实现量产^[6]。