〔隔夜晨报〕隔夜晨报：英伟达业绩大超预期，多家中国公司披露业绩

隔夜重磅：英伟达业绩大超预期

英伟达（NVIDIA）发布2027财年第二季度财报，总营收962亿美元，环比增长18%，同比大增106%；数据中心业务营收890亿美元，同比上涨117%，成为业绩核心驱动力 ^[1]。这一数字高于市场预估的923.8亿美元 ^[1]。公司给出三季度营收指引1080亿美元（浮动±2%），该预期未计入中国区数据中心算力业务收入，毛利率预期74% ^[1]。英伟达预计2028财年营收增长约70% ^[2]。公司首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）预计第三财季毛利率为74%上下浮动50个基点，第四财季毛利率将在71%至72%之间触底，2028财年毛利率应稳定在72%至73% ^[3]。她还表示，供应仍将是瓶颈，内存芯片“定价环境极端”叠加组件成本上升将拖累利润率 ^[4]；预计Vera Rubin将在第三季度贡献约20%的数据中心业务营收 ^[5]。英伟达CEO黄仁勋表示，如果没有供应限制，公司2028财年的业绩展望将“高得多” ^[6]，并称世界将同时需要封闭模型和开放模型 ^[7]。此外，二季度公司通过回购与分红向股东返还260亿美元，剩余回购授权额度990亿美元；客户承诺订单环比由1190亿美元飙升至2790亿美元，并联合多家资方计划撬动超5000亿美元第三方资本投入AI基建 ^[1]。

隔夜政策与市场：特朗普行政令与资金流向

美国总统特朗普签署公告，临时上调瘦牛肉碎料进口配额，超额部分不征收关税，自9月1日起生效为期90天，每月进口上限10万吨 ^[8]。特朗普还以国家安全为由签署紧急行政令，禁止部分外国制造的变压器及其他关键能源设备进入美国电网，要求美国能源部在120天内出台配套监管规则 ^[9]。在伊朗问题上，特朗普表示对于伊朗何时重返谈判“没有时间表”，并称“不着急” ^[10]。

市场资金流向方面，投资者正同时涌入黄金与比特币，将其作为对冲财政风险的工具，追踪这两类资产的交易所交易基金（Exchange Traded Fund，ETF）在过去五个交易日合计吸金70亿美元 ^[11]。其中，State Street旗下SPDR Gold Shares（GLD）本周净流入近34亿美元，BlackRock旗下iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）净流入15亿美元，两只基金均跻身本周全美ETF资金流入前十 ^[11]。直接导火索来自美国财政部长贝森特提出的计划——将长期国债回购规模至少翻倍，消息公布后美债收益率与美元走低，黄金与比特币价格随即跳涨 ^[11]。

中国公司业绩与行业动态

多家中国公司隔夜披露业绩。美图公司（1357.HK）发布2026上半年财报，营收22亿元，同比增长22.1%；归母净利润同比增长40%至6.19亿元；影像与设计产品业务收入17.7亿元，同比增长30.9%，占总收入的80% ^[12]。截至2026年6月底，美图月活跃用户数约2.82亿，付费订阅用户数超1844万，同比增长19.7% ^[12]。但今年以来美图股价下跌37% ^[12]。

碧桂园服务（06098.HK）披露2026年上半年业绩，营业收入约245亿元，同比增长5.7%；毛利同比增长3.3%至44.4亿元；归母核心净利润同比增长3.2%至16.2亿元，扭转了过去两年的下跌趋势 ^[13]。此前2024年、2025年归母核心净利润同比降幅分别为22.9%和17.1% ^[13]。

老虎国际（TIGR）美股盘前发布第二季度财报，营收1.82亿美元，同比增长31.4%，环比增长17.7%，单季营收创历史新高；非通用会计准则（Non-GAAP）净利润4284万美元，环比增长约20% ^[14]。此前富途控股披露第二季度总营收72.00亿港元（约9.18亿美元），同比增长35.6%；Non-GAAP调整后净利润37.25亿港元（约4.75亿美元），同比增长40.1% ^[14]。这也是二者经历中国证监会大额罚单后首个经营财季报告 ^[14]。

产业动态方面，第二届人形机器人运动会于8月26日晚举行，天工机器人包揽100米小型组、大型组决赛冠军，其中天骄队以8秒64成绩再次打破百米飞人博尔特创下的纪录；智元机器人取得金牌榜奖牌榜双第一 ^[15]。行业人士指出，赛场上的“翻车”瞬间说明人形机器人正从实验室单项能力展示进入对全身协同和连续作业能力要求更高的阶段 ^[15]。

隔夜其他要闻与风险提示

台湾台东县海域附近发生4.5级左右地震，最终结果以正式速报为准 ^[16]。Zoom所持Anthropic股份价值已增至31.3亿美元，带来16.1亿美元账面收益，并追加投资3.01亿美元 ^[17]。谷歌推出Gemini 3.5 Transcribe语音转文本模型，称其为迄今“最精准”的语音转文本模型 ^[18]。苹果公司宣布将于北京时间9月10日凌晨1点举行发布会，预计推出首款折叠屏iPhone ^[19]。新思科技第三财季营收24.8亿美元，同比增长42% ^[20]。惠普公司盘后跌超10%，预计第四财季调整后每股收益为69美分至79美分 ^[21]。