〔日报〕假期消费与外资配置同步升温 "六张网"接棒扩内需

假期经济：客流返程叠加消费补贴释放

进入国庆中秋假期第六天，10月6日全社会跨区域人员流动量预计30552万人次，环比增长0.7%，比2025年同期下降1.2%，其中铁路客运量预计2210万人次，同比增长14.3% ^[1]。国铁广州局当天预计发送旅客283.5万人次，较2025年同期增加61.7万人次，增幅27.8%，计划加开列车702列，10月7日凌晨计划加开夜间高铁401列 ^[2]。10月5日全社会跨区域人员流动量30333.7万人次，环比下降0.7%，比2025年同期增长1.7% ^[3]。

消费端，广东省21个地市国庆期间投入超10亿元补贴资金，10月1日至3日全省零售销售额同比增长7.5%，餐饮营业额同比增长6.7%，"国补"加"省补"拉动消费近44亿元；消费品以旧换新核销资金2.37亿元，同比增长301.8%，拉动销售额21.59亿元，同比增长148.8% ^[4]。房地产方面，上海黄金周新房售楼处"9点不到就有客户到访"，二手房议价空间进一步收窄至1—2个点 ^[5]。10月以来各地楼市新政密集落地，北京、武汉、福建、香港等地均有动态 ^[6]。

"六张网"从顶层设计走向系统组网

国家发展改革委投资司负责人介绍，本轮"六张网"（Six Networks，即水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网）建设从顶层设计阶段就将"协同联动"作为核心导向，本质是从"单点建网"转向"系统组网"，未来将从统一技术标准与数据接口、健全市场化协同机制、开展区域级综合试点三方面破局 ^[7]。国家发改委民营经济发展局表示，六张网既是国家工程也是民营企业舞台，9月10日、29日已分两批向民间资本公开推介88个项目，将持续完善民营企业参与重大项目建设长效机制 ^[8]。

券商研报指出，宏观政策从漫灌式刺激转向"点穴"发力，抵押补充贷款（Pledged Supplementary Lending, PSL）等结构性工具扩大对"六张网"的支持，预计"十五五"期间"六张网"建设总规模有望达21.8万亿元以上 ^[9]。9月以来央地围绕"十五五"跨区域跨流域大通道建设、先进制造业、产业链对接、科技创新中心建设等密集部署，促进有效投资 ^[10]。

外资机构对华配置密集升级

国庆长假期间，10年期美债收益率一度升破5.34%，创24年新高，但外资对中国资产关注度不降反升 ^[11]。美银最新报告显示，全球主动型多头基金对中国股票的配置已从"低配"升至"基准中性"，结束了长达四年的低配状态 ^[11]。高盛认为中国资产是分散化配置的好处所，A股优于H股；瑞银证券预计2026年A股盈利增长15%；贝莱德对中国股票维持中性，但明确关注AI硬件、电力电网设备与物理AI；景顺看好中国科技生态；此前花旗、渣打亦将中国股票上调至"超配" ^[11]。世界银行将东亚及太平洋地区增长预期上调至4.5%，同时警告人工智能领域的集中化风险 ^[12]。

港汇走弱与香港宏观信号

香港金管局总裁余伟文表示，上月美联储三年来首次加息后，港美息差拉阔，港元汇价偏软，10月以来在7.8460—7.8475水平徘徊，进一步贴近7.8500弱方兑换保证 ^[13]。他指出这主要反映两大因素：港美息差扩大诱发的套息交易，以及与股票市场相关的港元需求回落；联汇制度的自动利率调节机制会随息差持续而令港元走弱甚至触发弱方兑换保证，但触发时点难以准确预测 ^[13]。中国香港9月标普全球制造业PMI（Purchasing Managers' Index）为49.2，前值49.5 ^[14]。香港特区将于10月20至21日承办亚太经济合作组织（Asia-Pacific Economic Cooperation, APEC）财长会议，由国家财政部主办，将探讨支持民生发展的财政政策、数字基础设施融资、普惠金融发展等议题 ^[15]。

外贸通道与区域合作亮点

西部陆海新通道铁海联运班列今年集装箱运输量突破100万标箱，其中重庆发往钦州港下水货物班列达12万标箱，同比增长31.7%，汽车配件、工程机械、轮胎等工业产品外运量增幅达95%；钦州港上水发往重庆方向的工业原料班列运输5.3万标箱，同比增长28.7%，石英砂、锂辉石、锌精矿等工矿原料运量同比激增近3倍 ^[16]。美国洛杉矶港和长滩港负责人表示，美中两大经济体进一步发展贸易关系至关重要，期待进一步挖掘潜力加强对华合作 ^[17]。

企业出海方面，华侨银行大中华区总裁王克在新加坡"慧眼中国环球论坛"上表示，中企在东南亚的发展正从单一的"建厂出海"转向"整合区域价值链、开拓本土消费市场与深度本地化经营"的全面升级，中国与东盟在人工智能及配套的绿色能源基础设施上拥有广阔合作空间 ^[18]。自然资源部数据显示，我国海水淡化总规模已达每日307.7万吨，7月三部委联合发布的行动方案提出到2030年全国海水淡化工程总规模达到450万吨/日 ^[19]。