〔日报〕日银9月加息几成定局，全球紧缩共振G20失声

日本央行：9月加息几成定局，股债汇剧烈震荡

日本央行行长植田和男在北卡罗来纳州出席G20财长及央行行长会议后向媒体表示，货币条件仍然宽松，希望继续加息，将在考虑物价上行风险的情况下讨论货币政策，并审视累计加息的影响 ^[1][2]。审议委员高田创也强调，需灵活加息应对国内金融和海外形势，并将考虑市场已消化9月加息的因素 ^[3][4]。彭博报道显示，隔夜指数掉期（Overnight Index Swap, OIS）对9月加息的定价已接近100%，植田和男未对此预期作出反驳 ^[1]。

市场反应剧烈。日本10年期国债收益率一度升至3.004%，30年期触及4.197%，均创近30年新高 ^[1][5]。日经225指数开盘跌超2.53%，单日跌幅超过1700点，韩国综合股价指数（KOSPI）同步大跌2.19% ^[1]。在G20会晤中，美国财长贝森特支持植田采取"果断"的货币政策措施以应对日元疲软 ^[5][6]。日元连续跌破160关口，美日联手干预效果被部分回吐 ^[5]。日本财务大臣片山皋月与美联储主席就日本国债市场状况进行会谈 ^[4]，内阁官房长官木原稔则表态将重新审视财政规模、控制国债年度发行量 ^[4]。

欧洲央行：管委集体放鹰，欧元区通胀升至近三年高位

欧洲央行管委西姆库斯明确表示，"很明显"应在9月加息 ^[4]；管委马赫鲁夫指出央行必须做好进一步加息的准备，管委科赫尔亦称若通胀上行风险得到确认，需尽快加息 ^[4]。与此同时，欧元区通胀已飙升至近三年来的最高水平，进一步巩固9月加息预期 ^[4]。

德国财长警告，中东战事及美国关税正在拖累全球经济增长 ^[7]。受美伊再度交火与美联储紧缩预期叠加影响，美、日、欧多国国债周二遭遇抛售 ^[8]。

亚太：多家央行出手，韩日合作深化

新西兰联储9月2日如期加息25个基点，将利率从2.50%上调至2.75%，为连续第二次会议加息，并表示未来需要进一步收紧政策 ^[9][4]。

菲律宾比索兑美元跌至62.571的纪录低点，菲律宾央行随即宣布入市干预，以应对市场无序状况并平抑极端波动，尤其是在这些波动可能加剧通胀的情况下 ^[10][11]。

韩国政府9月1日召开国务会议，正式通过2027年预算案，总额达创纪录的820.9万亿韩元，较今年激增93万亿韩元，创历年最高支出增速，其中21.3万亿韩元重金押注AI三大超级项目，162.3万亿韩元"未来应对基金"同步落地 ^[12]。在半导体超级周期带动下，明年总收入预计大增30.4%至880.8万亿韩元，国家债务率从51.6%改善至48.3% ^[12]。

韩日合作亦同步深化。韩国产业通商资源部宣布，两国同意在能源、关键矿产及碳排放规范领域深化合作 ^[13]。数据面上，受入境游客增长带动，今年第二季度外国人在韩国银行卡消费达48.6亿美元，较上一季度增长36.1%，创韩国央行2012年统计该数据以来的单季最高纪录 ^[14]。此外，韩国外汇当局通过场外交易购入了约200亿美元SK海力士7月发行265亿美元美国存托凭证（ADR）后汇回的资金 ^[15]。

马来亚银行经济学家认为，与2015至2016年上次超级厄尔尼诺（El Niño）相比，本次事件对泰国经济和通胀冲击可能较为温和，预计泰国2026年和2027年GDP增速分别为2.4%和2.7%，整体通胀率平均分别为1.6%和1.8% ^[16]。

G20财长会议：未发公报，治理分歧加深

8月31日至9月1日举行的G20第二次财长和央行行长会议因中方对全球失衡问题持不同意见而未能发表公报，中方对此深表遗憾 ^[17]。会议主席、美国财长贝森特表示，过去几天与全球主要经济决策者和商业领袖围绕"更强增长"这一共同目标展开讨论，强调私人部门是经济增长的引擎 ^[18][19]。G20主席国声明同日发布 ^[20]。

国际货币基金组织（IMF）总裁同日警示，全球经济前景仍面临高不确定性 ^[21]。

流动性与配置信号：全球广义货币突破150万亿美元，日养老金加码国内债

据Econovis对169个国家和地区货币数据的汇总，截至2026年6月，全球广义货币（M2）供应量已突破150万亿美元，过去一年增加约10.7万亿美元，同比增速7.7% ^[22]。中国、美国、欧盟、日本、英国合计占全球广义货币约四分之三 ^[22]。

配置层面，摩根资产管理对日本82只养老基金的调查显示，9.8%的基金计划增加日本债券配置，1.2%计划减少配置，净增加幅度为该项调查自2008年开始以来最大；约62%的受访者正考虑改变国内债券投资管理方式 ^[23]。在财政端，科威特颁布埃米尔令，允许政府向主权财富基金借款以支持国家财政 ^[24]。