〔隔夜晨报〕隔夜全球宏观：英央行按兵不动释放鹰派信号，日银决议今日揭晓

英央行维持利率释放鹰派信号，同步调整QT计划

英国央行货币政策委员会（Monetary Policy Committee，MPC）周四以6比3的投票结果将基准利率维持在3.75%不变，符合市场普遍预期 ^[1][2][3]。三票主张加息的委员分别为Catherine Mann、Megan Greene与Huw Pill，均担忧能源价格上行可能通过工资渠道进一步推升通胀 ^[2][3]。

英国央行同步上调通胀预期，预计2026年底通胀率将达3.75%，2027年第一季度将略高于4% ^[3]。英国8月消费者物价指数（CPI）已升至3.1%，高于央行7月预测的2.8% ^[2]。行长Andrew Bailey警告，若中东冲突引发的能源价格波动持续，央行可能需要进一步收紧政策 ^[3]。机构普遍认为，11月下次会议将是更合适的加息窗口，因届时央行将发布整套经济预测并举行新闻发布会 ^[4]。

市场目光同时锁定量化紧缩（Quantitative Tightening，QT）计划调整 ^[1][5]。央行宣布将分多年向财政部出售1460亿英镑英国国债，作为资产负债表缩减方案的一部分 ^[5]。自2022年2月以来，央行已将其投资组合从约9800亿英镑压缩至4890亿英镑 ^[1]。消息公布后，英国国债走强，30年期国债收益率下降4个基点（basis point，bp）至5.82%，英镑兑美元短线波动后报1.3377 ^[3]。

机构对后续路径分歧明显。Premier Milton首席投资官Neil Birrell认为英国央行对通胀风险的态度比其他国际央行更为宽松，市场对加息的过度定价或令英国国债市场出现反向波动 ^[6]。英国国债收益率近期已飙升至1998年以来最高水平，长期借贷成本攀升正侵蚀政府财政空间，下月预算案公布窗口愈发紧迫 ^[1]。

日本8月CPI低于预期，日银决议今日揭晓

日本政府公布的数据显示，8月全国核心CPI同比上涨1.7%，低于市场调查预期的1.8%，前值亦为1.8% ^[7][8]。剔除生鲜食品与能源后的核心核心CPI同比上涨1.9% ^[7]。

富国银行在日本央行利率决议公布前建议卖出日元兑美元，认为日本央行难以达到甚至超过鹰派的市场预期 ^[9]。亚太宏观策略主管Chidu Narayanan指出，市场已隐含在2027年7月前每隔一次会议加息25个基点的激进路径，"日本央行要满足这些预期的门槛很高，要超越更难" ^[9]。该行建议买入美元/日元，目标位159，止损位153.40 ^[9]。

BNY Investments首席经济学家Vincent Reinhart也就即将公布的日本央行利率决议发表评论 ^[10]。日本央行行长植田和男将于今日14:30召开新闻发布会，决议结果将成为今日全球宏观焦点 ^[11]。

法国财政预警与欧元区通胀关注

法国总理勒科尔努警告，如果不采取纠正措施，法国2027年预算赤字将超过GDP的6.5% ^[12]。克罗地亚央行行长Ante Žigman在专访中表示，欧洲央行必须控制住通胀，否则将"危及增长" ^[13]。今日欧洲央行行长拉加德将出席新闻发布会，市场关注其对通胀与增长平衡的最新表态 ^[11]。

其他地区要闻速览

澳洲联储主席布洛克在听证会上表示，正在考虑之前的加息是否足够 ^[14]。韩国财政部宣布将燃油税减免政策延长两个月至11月底 ^[15]。俄罗斯总统普京预计俄罗斯2026年GDP增长可达1%，2027年预算赤字占GDP的2% ^[16]。

世界银行在截至6月的一年内吸引1120亿美元私人资本，较上年690亿美元显著扩大，约为行长Ajay Banga上任前2022财年的三倍多 ^[17][18]。世界银行集团执行董事会还讨论了泰国2027财年至2032财年新版国家伙伴关系框架（Country Partnership Framework，CPF） ^[19]。

今日全球市场还将关注德国8月PPI、英国8月零售销售、欧元区7月经常帐等数据 ^[11]。