〔隔夜晨报〕隔夜霍尔木兹: 通行骤降至个位数, 战争险突破20亿美元

一、隔夜四件事

1. **军事与外交双向升级**: 美军对伊朗新一轮打击已致18人死亡、142人受伤^[1]; 3名伊朗飞行员、6名伊朗海军士兵在袭击中死亡^[2][3]。特朗普称"随时"准备再次袭击伊朗^[4], 副总统万斯明确"除非伊朗停止攻击船只, 否则不会与其对话"^[4][5]; 以色列总理内塔尼亚胡称以色列"有能力彻底消除威胁并推翻伊朗政权"^[6], 国防部长卡茨威胁若遭伊袭击将"让伊朗回到石器时代"^[7]; 伊朗方面则向科威特发射导弹与无人机^[8][9], 并誓言"惩罚侵略者"^[4]。克里姆林宫表态将继续支持伊朗^[1]。伊拉克国家石油营销组织SOMO披露, 伊朗战争以来伊拉克损失接近800亿美元^[10]。

2. **霍尔木兹通行骤降**: Kpler船舶追踪数据显示, 周三仅6艘船通过霍尔木兹海峡^[1]; 美媒称美军周二护航(英文: escort)40艘商船通过, 船上载有1800万桶石油^[1]; 副总统万斯另称"昨天约有1500万桶石油从霍尔木兹海峡通过"^[11]; Al Jazeera指出各方数据并不一致^[12]。

3. **一艘沙特油轮遭袭**: 一艘悬挂利比里亚旗的油轮在霍尔木兹海峡被3枚不明抛射物击中, 该船载有200万桶沙特原油^[13]。

4. **战争险与运价同步上行**: 霍尔木兹相关战争险(War Risk Insurance)索赔金额已突破20亿美元, 攻击正向海峡外扩散^[14]; 商船三井(Mitsui O.S.K.)首席财务官表示, 海峡封闭正在改写航运路线、推高运价^[15]; 航运股全线飙升^[16]; 巴拿马运河因霍尔木兹危机而限制通行^[17]。

二、"封锁"与"通行"并存, 各方数据打架

伊朗官员明确表态: "未经同意, 霍尔木兹海峡之「锁」不会打开"^[1]。阿曼则拒绝了伊朗提出的海峡收费提议^[1][18]。美方公布的护航数据与第三方船舶追踪口径存在明显背离: 美方称周二护航40艘商船、载有1800万桶石油^[1]; 万斯则称"昨天"约1500万桶通过^[11]; Al Jazeera直接质疑两组数据无法相互印证^[12]。24/7 Wall St.将这一并立状态形容为"薛定谔的海峡"(Schrodinger's Strait)^[19]。

三、战争险突破20亿美元, 成本传导已经起步

gCaptain数据显示, 霍尔木兹相关战争险索赔金额已超过20亿美元, 攻击范围正向海峡外蔓延^[14]。商船三井CFO确认, 海峡封闭正在改写航运路线、推升运价^[15]。市场端, 航运股全线飙升^[16]; 巴拿马运河同步因霍尔木兹危机限制通行^[17]。

四、油价与机构观点: 花旗看70美元, 特朗普押注"短期"

油价周四上涨, 因美方新一轮对伊打击与以色列方面对德黑兰的威胁再度引发市场对中东供应中断的担忧^[20]。花旗维持2026年第四季度布伦特油价(Brent crude)预测70美元/桶、2027年65美元/桶, 理由是霍尔木兹海峡重新开放将导致供应过剩幅度超过冲突前水平^[21]。特朗普本人则称对伊打击"会是短期的", 并重申美国控制霍尔木兹海峡的说法^[22]。与此同时, 美国零售柴油价格已升至2022年年中以来最高水平^[22]。避险端, 加拿大皇家银行(RBC)力推黄金(英文: Gold)作为对冲工具^[23]。

五、今日开盘: 五件必须紧盯的事

1. **海峡通行数据**: Kpler等第三方追踪与美方护航口径是否进一步背离^[1][12]。 2. **战争险与运价**: 战争险索赔从20亿美元继续上行的节奏, 以及商船三井等船东的运价新指引^[15][14]。 3. **布伦特油价(Brent crude)**: 花旗给出的70美元/桶四季度锚能否守住, 特朗普"短期冲突"表态是否被市场重新定价^[21][20][22]。 4. **黄金避险**: RBC力推的黄金对冲逻辑是否在亚盘延续, 金油相关性是否进一步切换^[23]。 5. **巴拿马运河连锁**: 巴拿马运河限流对全球油运与干散货的二次冲击^[17]。