〔日报〕工业金属日报 | 铜价暂稳待美联储落地 伦铝库存再创新低

今日行情综述

2026年9月16日亚洲盘至欧洲开盘时段，国内工业金属走势分化。SMM日评显示，截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪镍下跌1.64%，沪锡涨0.99%，沪铜涨0.76%，沪锌涨0.69%^[1]。碳酸锂主连跌2.95%，工业硅主连跌0.59%，与外盘金属普涨形成对照^[1]。外盘方面，截至北京时间15:05分，LME金属集体飘红，伦铜涨0.51%、伦锌涨0.59%^[1]。

隔夜行情已显现分化：隔夜内盘沪镍跌2.47%，沪铜涨0.25%^[2]；隔夜外盘LME基本金属普涨，伦铜涨0.64%、伦锌涨0.71%，伦镍逆势跌3.04%^[2]。早盘市场情绪同样分化，金十数据早盘统计显示，瓶片、菜粕涨超3%，而碳酸锂、菜籽跌超2%，沪镍跌超1%^[3]。

铜：等待美联储议息 LME库存累积

铜价在美联储议息会议前暂稳。SHFE收盘评论显示，沪铜早间小幅高开，主力合约收涨0.76%报107,740元/吨^[4]。金十数据援引交易员观点称，美联储普遍预计将自2023年以来首次加息，流动性担忧笼罩下市场已提前计价利空^[5]。

库存与价差结构出现松动。LME铜库存当周增加4,925吨^[6]；SHFE收盘评论指出，近两个交易日LME铜库存连续回升，注册仓单同步增加^[4]。LME三个月期货较现货升水62.53美元/吨，市场结构由此前数周的现货升水（Backwardation）转为正价差（Contango），显示供应充足^[5]。COMEX-LME铜溢价回落至100美元/吨附近^[4]，美国"虹吸全球铜"效应明显减弱^[5][4]。

供应面仍构成支撑。秘鲁央行数据显示，秘鲁7月出口铜23.19万吨^[7]。SMM首席市场分析师Shairaz Ahmed在非洲关键矿产大会上指出，供应压力集中在矿山端，将对价格形成支撑^[8]。晚间美联储议息会议表态将成为短期方向关键变量^[4]。

铝镍：伦铝库存再创新低 印尼下调镍矿基准价

伦铝库存再创历史新低。SMM统计显示，伦铝库存较年初下降逾五成至243,600吨^[9]。但LME铝库存下降更多源于结构性因素：自2024年4月英美禁止新产俄铝进入LME交割体系后，剩余可交割仓单高度集中于俄铝，印度及其他来源铝库存近乎归零^[9]。SHFE沪铝库存连降十三周至347,683吨，为六个半月新低^[9]。

镍市关注政策面变化。印尼大幅下调低品位镍矿石基准价格，新规于周五生效；金十数据测算，新水平下1.2%镍矿石的成本几乎减半^[10]。这将惠及高压酸浸（HPAL）工厂，而后者此前因中东硫磺供应紧张承压^[10]。今明两年大量新HPAL产能投产，或对镍价形成进一步压力^[10]。今日沪镍日内跌1.64%^[1]，早盘开盘沪镍跌超2%^[11]。

锂：期现双跌 弱势延续

碳酸锂市场延续弱势。MMLC电池级碳酸锂早盘中间价报128,600元/吨，较上日16:30价格下跌2,750元/吨^[12]。期货端，碳酸锂主力合约日内跌超2%报127,020元/吨^[13]，盘中跌幅一度扩大至4%至124,320元/吨^[14]。广期所碳酸锂期货仓单45,515手，环比减少1,649手^[15]。SMM日评亦显示碳酸锂主连跌2.95%^[1]。

产业与政策动态

非洲关键矿产大会释放多重信号。SMM主办的2026非洲关键矿产大会上，首席市场分析师Shairaz Ahmed围绕全球铜市场结构性重塑展开论述，指出美国关税不确定性带来显著影响^[8]。赞比亚国家发展署投资总监Chimuka Nketani推介赞比亚铜矿投资——该国为非洲第二大、世界第九大铜生产国^[16]。江苏庆峰工程集团副总经理余山川在演讲中指出，每生产1吨湿法铜需消耗3至4吨硫酸，2026年中东冲突已使硫酸从普通原料升级为战略资源^[17]。

其他要闻。格隆汇援引彭博报道，Radiant World和Sapphire Minmetals已在新加坡对嘉能可提起诉讼，索赔20亿美元；伦敦法院已对两公司实施4.99亿美元全球资产冻结令^[18]。刚果（金）内阁会议纪要显示，该国已批准成立"刚果（金）-美国工作组"，以加速推进与美国的战略矿产伙伴关系^[19]。伦敦金属交易所公告，电子期权将于2027年3月30日起推出，市场测试环境将于2026年10月19日起开放^[20]。