NightIndex 夜航索引 · 复杂市场的信号航线
2026 年 9 月 5 日 · 周六 8 条情报航线
贵金属 2026-09-05 EN PDF

NIGHTLY INTELLIGENCE BRIEF · 夜航日报

〔隔夜晨报〕非农碾压加息预期 贵金属隔夜重挫

美国8月非农就业人数增加16.2万人远超预期，市场加大对美联储9月加息押注，国际现货金银盘中重挫，纽约期金跌2.4%、期银跌2.7%，沪金沪银夜盘跟跌。花旗维持贵金属看涨立场，目标价看至5000美元/盎司；CFTC持仓显示投机者削减金银多头头寸。

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行情概览

1. 现货黄金日内跌幅由1%扩大至2.32%，先后失守4400、4380、4370美元/盎司关口；现货白银日内跌超3%，报64.89美元/盎司 [1][2][3][4][5] 2. 纽约12月交割黄金期货下跌2.4%，报4429.50美元/盎司；纽约期金失守4420美元/盎司，日内跌2.66% [6][7][8] 3. COMEX白银期货跌超3%，报65.67美元/盎司 [9] 4. 沪金主力合约夜盘收跌1.32%，报958元/克；沪银主力合约收跌1.46%，报16080元/千克 [10] 5. 上海黄金交易所黄金T+D晚盘收跌1.24%报954.77元/克，白银T+D收跌1.27%报16040元/千克 [11] 6. 上海黄金交易所T+D晚盘盘初曾一度上涨（黄金T+D涨1.36%报965.0元/克、白银T+D涨1.63%报16245元/千克），但随后跟随外盘转跌 [12]

非农碾压预期 加息押注重燃

美国劳工部公布的数据显示，8月非农就业（Non-Farm Payrolls）人数增加16.2万人，远超市场预期，且前两个月就业数据也被上修 [13][6]。就业报告公布后，美债收益率上升、美元走强，金银价格随之下挫 [6]。市场据此加大对美联储（Federal Reserve, Fed）9月15-16日会议上加息（Rate Hike）的押注 [13][3][14]。花旗研报亦提到，上周沃什发表鹰派讲话后金价已现一轮回调 [15]。

机构观点：回调中仍看多

  • 花旗维持贵金属看涨立场，将黄金未来0-3个月目标价定在4800美元/盎司，6-12个月目标价定在5000美元/盎司 [15]。
  • 花旗认为8月金价上涨主要由投机性交易和纸黄金交易驱动，央行仍在接盘，沃什讲话引发部分高位投机仓位平仓属正常现象，回调后即是做多良机 [15]。
  • 高盛交易员表示，贵金属可能还有一轮上涨，但需要满足特定前提条件 [16]。
  • CPM Group在Kitco发表演讲并发布贸易信号指出，未来两周金价将继续剧烈波动，因金融市场上对美联储利率走向的看法持续博弈 [17][18]。
  • Kitco报道称，美国8月非农就业报告意外强劲，金市承受剧烈抛压，金价迅速跌破4400美元/盎司的初步支撑位 [19][20]。

持仓与避险资金动向

  • 截至9月1日当周，美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，COMEX黄金投机者削减净多头头寸（Net Long Positions）10,504份合约，至140,811份合约；COMEX白银投机者削减净多头头寸1,065份合约，至12,170份合约 [21]。
  • 受中东局势升级及通胀隐忧影响，上周逾460亿美元涌入货币基金（Money Market Funds），资金加速撤离美股及科技板块，黄金与短期债券成为避险首选 [22]。
  • 7月中国黄金ETF（Exchange-Traded Fund）资金重新转为净流入，当月吸引约50亿元人民币（约7.44亿美元），持仓增加约5吨至282吨；1-7月累计吸引约450亿元人民币（约63亿美元），持仓增加约34吨，为历史同期第二强 [15]。
  • 7月上海黄金交易所黄金提货量约80吨，环比下降8%、同比下降15%，高金价已明显压制终端珠宝消费 [15]。

铂钯市场

  • 钯金期货日内跌3%，报1396.50美元/盎司 [23]。

SOURCE TRAIL

引用与来源

23 条记录

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    财联社 · 电报现货黄金日内跌幅扩大至2% ↗

  4. [4]
  5. [5]

    同花顺 · 7×24 直播现货白银失守65美元/盎司 ↗

  6. [6]

    金十数据（快讯）美国就业数据大幅增长，金银期货承压 ↗

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  7. [7]

    同花顺 · 7×24 直播纽约期金失守4420美元/盎司 ↗

  8. [8]
  9. [9]

    同花顺 · 7×24 直播COMEX白银期货跌超3% ↗

  10. [10]

    格隆汇 · 7×24 快讯夜盘主力合约收盘 ↗

  11. [11]
  12. [12]
  13. [13]
  14. [14]
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    格隆汇 · 财经动态花旗：做多黄金！ ↗

  16. [16]

    金十数据（快讯）高盛交易员：贵金属恐还有一轮上涨，但启动的前提是... ↗

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  17. [17]
  18. [18]

    Kitco · 贵金属新闻CPM Trade Signal - September 4, 2026 ↗

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