〔隔夜晨报〕工业金属隔夜动态：铜供应担忧升温，欧盟酝酿废铝出口禁令

铜：供应端风险与海外项目推进同步显现

彭博（Bloomberg）报道指出，铜价在过往一年走出创纪录行情、很大程度受关税相关贸易流驱动，但矿端供应增长停滞正让多头押注价格进一步上行^[1]。海外资源端隔夜持续传来新进展：

1. 中国瑞林中标江铜集团位于厄瓜多尔的卡斯卡贝尔（Cascabel）铜金矿开发项目^[2]； 2. Bezant Resources确认其纳米比亚Hope & Gorob铜金项目按计划推进，首批原矿预计于2026年9月经Tsoaxaub Metals加工厂加工，矿山前两次爆破产生的原矿已完成堆存并具备运输条件，矿区营地及地表基础设施建设进度均约为75%，选矿厂主要土建及钢结构工程已经完成，机械安装计划于9月完成，电气驱动及仪表连接进度约90%^[3]。

企业层面，金田股份在业绩说明会中披露：2026年上半年公司净利润同比增长18.44%，铜及铜合金材料总产量95.95万吨；营收增长主要因铜价上涨所致，利润增长则主要来源于产品加工费^[4]。同期公司泰国年产8万吨精密铜管项目已完成设备安装调试并进入试生产阶段，越南年产3万吨液冷散热及高精密铜排项目正加快推进，内蒙古包头基地稀土永磁二期项目也在积极筹划^[4]。综合来看，矿端供应瓶颈与企业海外产能投放、上游资源布局在隔夜形成同向呼应，对今日开盘铜价构成结构性支撑。

铝与镍钴：欧盟酝酿废铝出口禁令，印尼镍企利润持续承压

欧盟工业专员塞茹尔内（Séjourné）正在准备一项授权法案，拟禁止向非经合组织（OECD）国家出口包括铝废料在内的废弃物^[5]。若立法落地，将进一步收紧对非OECD市场的废铝供给格局，对国内再生铝原料供应形成扰动，关注今日开盘对铝市及再生铝板块的传导。

镍钴端，印尼镍生产商正承受更深折扣的钴价带来的利润挤压。据三位知情人士透露，中国电动汽车（EV）电池厂商正要求更深的钴折扣，这将进一步压缩印尼镍生产商的利润空间，而后者本已面临矿石与硫磺成本上升的压力^[6]。压力此前主要由贸易商承担，但在第四季度供应合同谈判中，预计将传导至印尼镍高压酸浸（High-Pressure Acid Leaching, HPAL）运营商^[6]。

锡：双能X射线技术探索锡矿石预富集

Gem Recovery Systems（GRS）与弗劳恩霍夫集成电路研究所（Fraunhofer Institute for Integrated Circuits IIS）正在探索将双能X射线（dual-energy X-ray, XRT）传感技术应用于含锡石（cassiterite）矿石的分选^[7]。实验室测试已证明该系统可探测锡石，为锡矿石预富集（pre-concentration）的进一步研究奠定基础^[7]。传感分选（sensor-based ore sorting）可实现含矿与废石的分流，若后续工业化推进顺利，对锡矿选矿回收率与成本结构具潜在影响，但短期对今日锡市开盘的直接传导有限。

锂：原料偏紧与需求弱预期激烈博弈

隔夜锂市多空信息交织：一方面，智利盐湖端供应担忧与江西端减产消息推升价格；另一方面，电池厂减产传闻令市场急转直下，原料偏紧与需求弱预期激烈博弈，贸易商对后市行情看法出现分歧^[8]。这一矛盾料将在今日开盘延续，建议关注锂盐品种及锂电板块开盘后的情绪与成交变化。