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2026 年 10 月 9 日 · 周五 8 条情报航线
贵金属 2026-10-07 EN PDF

NIGHTLY INTELLIGENCE BRIEF · 夜航日报

〔隔夜晨报〕黄金白银联袂反弹，加息预期降温与长债收益率回落提供支撑

隔夜现货黄金涨超1%，收复4180美元/盎司关口；现货白银站上61美元，纽约期银同步走高约1%。美联储加息预期降温、美国长债收益率自多年高位回落、美元走弱共同为金银打开上行空间。伦敦金银市场协会（London Bullion Market Association, LBMA）年度调查显示，与会代表预期一年后金价达5013美元/盎司、白银97美元/盎司。全球最大黄金ETF（Exchange-Traded Fund）——SPDR Gold Trust持仓单日增加3.707吨。

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一、隔夜金银走势：美元与长债收益率松动为反弹让路

  • 美联储（Federal Reserve, Fed）加息预期降温成为金价反弹的核心驱动，多篇报道指出加息押注消退推动金价走高 [1][2][3][4][5]。
  • 现货黄金日内涨超1.00%，触及4182.01美元/盎司 [6]；早盘时段一度站上4160美元/盎司，日内涨0.47% [7]；财联社快讯显示现货黄金涨0.94%，报4179.32美元/盎司 [8]。
  • 现货白银涨1.05%，报61.68美元/盎司 [8]；纽约期银日内涨1%，报61.92美元/盎司 [9]。TradingView援引市场观察称银价守稳于61美元上方 [10]。
  • 美国长债收益率自多年高位回落，美元同步走弱，为金银延续非农数据后的反弹让出空间 [11][12][13]。原油价格跌破100美元/桶亦为金属提供支撑 [11]。
  • 盘前金价曾因美元走强、收益率走高而小幅承压 [14]，但市场情绪随后切换，加息预期成为主导 [5][13]。前一交易日（10月5日）金银呈区间整理，金价微跌0.11%、银价涨1.14% [15]。

二、机构长线展望：LBMA代表看涨一年后金价至5013美元

  • 伦敦金银市场协会（London Bullion Market Association, LBMA）年度调查结果显示，与会代表预计未来十二个月内金价将达5013美元/盎司 [16]，另一来源给出金价5000美元/盎司、银价97美元/盎司的预测 [17]。
  • 调查显示，地缘政治、持续通胀与债券收益率走高对贵金属构成短期逆风，但行业长期看涨信念未改 [17]。
  • 国际清算银行（Bank for International Settlements, BIS）发布的工作论文分析，地缘风险对金价的影响取决于金融条件状态，近年地缘冲击与金融条件收紧出现脱钩 [18]。
  • 央行购金方面，LBMA 2026会议讨论指出，即便官方需求增速放缓，各国储备管理者仍将黄金视为对冲地缘不确定性、金融市场不稳定与传统储备资产信心下降的战略资产，过去四年央行需求已成为金市的支柱 [19]。
  • CPM Group的Jeffrey Christian在Kitco评论中表示，金银的回调不会终结本轮牛市，并讨论了铂金、钯金基本面与贵金属供需测算中的投资需求假设 [20]。

三、资金面与市场结构：ETF增仓、伦敦新增黄金期货

  • 全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓较上日增加3.707吨，当前持仓量为1059.973吨 [21]。
  • ICE洲际交易所（Intercontinental Exchange, ICE）宣布在全球最大的实物黄金市场——伦敦推出新期货合约，伦敦实物黄金市场日均交易额达1900亿美元 [22]。

四、铂金钯金：摩根大通称美方加征关税可能性下降

  • 摩根大通（JPMorgan Chase）表示，美国对白银及铂族金属（Platinum Group Metals, PGM）征收关税的可能性"越来越小" [23]。

五、四季度展望与国内零售端

  • 上海有色网（SMM）分析认为，高利率环境仍对金价形成压制，但央行持续购金与实物消费旺季将构筑金价底部支撑；四季度黄金市场难现单边趋势行情，但存在结构性交易机会，多空逻辑料将轮番切换 [24]。
  • 上述回顾指出，今年1月上海黄金期货价格最高触及1258元/克；1月30日美国提名沃什出任美联储主席后，加息预期升温，COMEX黄金期货三个交易日最大跌幅曾达21% [24]。
  • 国内零售方面，国庆假期期间国际金价较年初高点回落逾三成，COMEX黄金期货9月单月跌幅达6.52%；被称作"黄金界爱马仕"的老铺黄金部分款式出现9折促销，叠加VIP折扣实际支付价约8.5折；德银研究显示官方部门购金速度已是2021—2022年的两倍以上 [25]。

SOURCE TRAIL

引用与来源

25 条引用记录

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  2. [2]
  3. [3]
  4. [4]
  5. [5]
  6. [6]

    金十数据（快讯）现货黄金日内涨超1.00%，现报4182.01美元/盎司。 ↗

    相关度 0.62

  7. [7]

    金十数据（快讯）现货黄金站上4160美元/盎司，日内涨0.47%。 ↗

    相关度 0.63

  8. [8]

    财联社 · 电报现货白银价格涨超1% ↗

  9. [9]
  10. [10]
  11. [11]
  12. [12]
  13. [13]

    Kitco · 贵金属新闻Gold climbs as dollar, Treasury yields slip ↗

    相关度 0.61

  14. [14]
  15. [15]

    Kitco · 贵金属新闻Gold flat as oil fears fade, but yields and dollar cap the upside ↗

    相关度 0.63

  16. [16]
  17. [17]
  18. [18]

    BIS 国际清算银行 — 研究与出版物Chasing El Dorado: gold under shifting geopolitical and financial conditions ↗

    相关度 0.65

  19. [19]
  20. [20]

    Kitco · 贵金属新闻Gold and silver ALERT: Why a pullback doesn’t end the bull market ↗

    相关度 0.68

  21. [21]
  22. [22]
  23. [23]
  24. [24]

    上海有色网 SMM黄金市场四季度有哪些交易机会？ | 期势新洞察 ↗

    相关度 0.68

  25. [25]

    虎嗅 · 全部资讯金价跳水，老铺打折，黄金死局来了？ ↗

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