黄金（Gold）、白银（Silver）隔夜重挫，今晨仍需防范进一步下行

金银隔夜重挫：欧美盘关键价位^[1][2][3]

1. 12月黄金期价早盘一度跌超3.5%，再次跌破3900美元/盎司；12月白银期价跌破50美元/盎司，跌幅超过4%。^[3] 2. 现货黄金（Spot Gold）一度失守3860美元/盎司，日内跌3.24%；现货白银同步跌破50美元/盎司，日内跌3.21%。^[4][5] 3. 隔夜较晚时点的快讯显示，黄金期价失守3880美元/盎司、日内跌0.14%，现货白银失守50美元/盎司、日内跌0.12%，较盘中最大跌幅明显收窄。^[1][2][3] 4. 金价还一度因美国周度初请失业金人数（weekly jobless claims）高于预期而测试3900美元/盎司，显示弱势盘面仍对劳动市场数据敏感。^[6]

今晨开盘压力：紧缩预期、美元与收益率^[3][7]

• 持续通胀使市场预期美联储或将进一步收紧货币政策（monetary policy），推动美元走强、美国国债收益率走高，黄金与白银期价因而大幅下跌。^[3]
• 当日10年期美国国债收益率在5.00%左右徘徊，2年期升至4.76%附近；美元指数（Dollar Index）在触及19个月高点后保持坚挺。^[3]
• Kitco的隔夜报道也把现货金银急跌与持续通胀、进一步收紧预期和强势美元的压制直接相连。^[7]
• 分析人士认为，若美联储维持紧缩政策倾向，贵金属仍可能面临进一步抛售压力（selling pressure），今晨首先需要观察美元与收益率是否延续强势。^[3]

贵金属（Precious Metals）国内盘同步承压：主力合约（main contract）与黄金T+D（Gold T+D）、白银T+D（Silver T+D）^[8][9]

• 贵金属期货主力合约跌幅扩大，沪金2612下跌3.21%，报832.8元/克；沪银2702下跌3.99%，报11997元/千克。^[8]
• 黄金T+D晚盘盘初下跌2.2%，报850.55元/克；白银T+D晚盘盘初下跌1.26%，报12194.0元/千克。^[9]
• 国内金银盘面已与海外跌势同步，今日开盘的观察重点可转向隔夜金银能否止跌，以及美元与美债收益率是否继续抬升。^[3][8][9]

支撑线索：需求韧性与指数再平衡（index rebalancing）^[10][11]

• 贝莱德（BlackRock）iShares美洲投资策略负责人Kristy Akullian表示，尽管金银近期走弱，两者仍受到关键需求领域支持，并对投资组合（portfolio）具有独特优势；其核心观点是黄金与白银并非单纯的防御性资产（defensive assets）。^[10]
• 法国兴业银行（Société Générale）称，在金价下跌13%后，指数再平衡可能带来33亿美元买盘（buying），并可能为新的一年带来一定缓解。^[11]
• 这些支撑线索与隔夜的美元、收益率压力并存，今晨可同时观察关键需求是否继续提供支持，以及美元与美债收益率压力是否缓和。^[3][10][11]

钯金（palladium）补充：跌破1000美元/盎司^[12]

• 现货钯金跌破1000美元/盎司，日内跌2.77%。^[12]