〔隔夜晨报〕全球宏观：超级央行周前夜，欧英日三线待考

欧元区：押注12月再加息，债市与基本面背离加剧

汇丰银行预计欧洲央行（European Central Bank，ECB）将在今年12月再次加息25个基点 ^[1]。欧洲央行行长拉加德则重申将"逐次召开会议，依据数据来指导我们的决策"^[2]。美国银行的调查显示，近几个月大量买入欧洲及英国政府债券的投资者，在债市遭遇大幅抛售后可能已经开始后悔；该行策略师团队写道，欧元和英镑债券的久期敞口（duration exposure）与投资者观点之间的背离程度已创下历史新高，"买方的后悔情绪十分明显"^[3]。

主权评级方面，惠誉维持意大利"BBB+"评级，展望稳定 ^[4]。能源政策上，鉴于中东冲突持续，荷兰政府将下调天然气储备目标至储气设施容量的64%，较此前目标降低10个百分点，新目标相当于930亿千瓦时天然气储备 ^[5]。匈牙利债务管理负责人表示，该国长期国内债券收益率正走在因计划与欧元区趋同而触发的下行行情的中途，目标指向4% ^[6]；匈牙利政府还宣布将向约100万辆排量低于150马力的柴油车车主每车发放2万福林（64美元）补贴，以抵消燃油价格飙升的影响 ^[7]。

英国：7月GDP意外增长0.4%，静待9月议息

英国国家统计局（Office for National Statistics，ONS）数据显示，英国7月GDP环比增长0.4%，高于6月的0.3%，也高于市场此前预期的零增长；人工智能（AI）在服务业的快速扩张被指为主要拉动因素 ^[8]。英国央行（Bank of England，BoE）将于9月17日召开议息会议 ^[9]。丹斯克银行将本周称为"超级央行周"，关注美英日三大央行是否会同时选择加息 ^[10]。

日本：超级央行周，市场警惕日银"突袭"

《MarketWatch》撰文指出，下周美国股票投资者应将目光投向地球的另一端，日本央行（Bank of Japan，BoJ）可能带来市场冲击 ^[11]。《金融时报》则关注美国财长贝森特（Bessent）此前对日元的干预虽已产生效果，但美债收益率仍在持续攀升 ^[12]。丹斯克银行将本周定义为美、英、日三大央行集中议息的"超级央行周"^[10]。

新兴市场：主权评级与通胀数据齐出炉

标普维持沙特阿拉伯"A+/A-1"评级，展望稳定 ^[13]，并指出根据2030愿景重新调整项目实施步伐应有助于控制沙特财政赤字和政府债务的累积速度 ^[14]；标普同时预计2027年沙特石油产量将上升，但仍将远低于其报告的最高可行产能1230万桶/日 ^[15]。

俄罗斯统计局数据显示，8月俄罗斯CPI（消费者价格指数，Consumer Price Index）同比上涨6.33%，环比下降0.08% ^[16]；俄罗斯央行行长纳比乌琳娜同日表示，俄罗斯保险行业总体稳定 ^[17]。巴西央行宣布将于9月15日进行最高10亿美元的即期美元拍卖 ^[18]。

国际金融协会（Institute of International Finance，IIF）数据显示，8月份新兴市场债务资金流入112亿美元，股市资金流入几乎没变化，仅为1亿美元 ^[19]。

全球债市：抛售暂歇，能源价格仍是隐忧

路透报道，全球债券与股市的抛售在周五暂停，油价从四个月高位回落，但能源成本的飙升继续引发通胀担忧，并强化市场对各国央行可能需要收紧政策的预期 ^[20]。《经济学人》文章则指出，顽固的通胀、企业对资本的需求以及庞大的公共债务正在挤压政府债券持有者 ^[21]。

作为背景，全球紧缩预期共振的背景下，30年期美债收益率在亚太交易时段升至约5.38%，创2007年以来新高 ^[22]。加元跌至九日新低，市场押注美联储加息是主要驱动 ^[23]；加拿大保守党党魁波利耶夫尔则表示，加拿大的石油和矿产资源可帮助缓解美国通胀压力，但前提是特朗普政府需减少针对加拿大的关税 ^[24]。