〔隔夜晨报〕霍尔木兹暗战：美军秘密油路曝光，伊朗酝酿攻势，油价四连涨

美军“暗渡陈仓”？秘密石油走廊与海上封锁并行

据Axios援引两名美国官员报道，美军已在霍尔木兹海峡内外悄然建立一条石油运输走廊，每日运输数百万桶石油 ^[1][2]。另有报道称，该秘密通道每日可通过多达1000万桶石油 ^[3]，美国正在运营一条秘而不宣的石油运输航线 ^[4][5][6]。与此同时，美国中央司令部在社交平台发文称，美军继续执行对伊朗的海上封锁（Naval Blockade），截至8月19日已引导65艘商船改变航向，使3艘商船丧失航行能力，并登临检查了2艘商船 ^[7][8][9]。有报道认为，伊朗已失去对霍尔木兹海峡的重要控制 ^[10]。但伊朗仍试图展示存在：据IndexBox报道，伊斯兰革命卫队（Islamic Revolutionary Guard Corps，IRGC）在霍尔木兹海峡拦回一艘中国油轮 ^[11]。美军中央司令部还发布照片显示，一架美国海军EA-18G“咆哮者”电子战机在空中加油后继续在海湾巡逻 ^[12]。

特朗普连番放话：制裁将至、封锁或续、协议“未实现”

美国总统特朗普在白宫表示，美方掌握“非常严厉的制裁手段”，并对是否实施“拭目以待” ^[13][14]。他还暗示财政部长贝森特即将推出针对伊朗的重大制裁措施，称“贝森特可不搞虚的” ^[15]。特朗普重申美国“拥有”并“完全控制”霍尔木兹海峡，但也承认伊朗无人机“偶尔会带来麻烦” ^[13]。关于谈判，他称可能在“某个时候”恢复与伊朗的谈判，但伊朗必须彻底放弃核武器 ^[13]；不过他也承认，与伊朗达成的协议“并没有像他们说的那样实现” ^[16]。他同时形容当前海峡状态：很多船只正在通过，但未来通行速度可能放缓 ^[17]；由于美国正在建设创纪录数量的石油管道，霍尔木兹海峡的重要性将下降 ^[18][19]。在被问及封锁时，特朗普明确表示“我们可能会继续封锁” ^[20]。尽管此前有人预测油价可达每桶350美元，但他称当前油价维持在84至85美元附近 ^[18]。

伊朗回应：地图、冻结资金与“转守为攻”信号

针对特朗普将霍尔木兹海峡标注为“美国新领土”的言论，伊朗议会议长卡利巴夫在个人社交媒体发布了本人与波斯湾和霍尔木兹海峡地图的合照，未附文字说明 ^[21]。法尔斯通讯社解读称，这是伊朗对特朗普言论的回应，意在展示其在该地区的影响力 ^[21]。此前，伊朗副外长曾称特朗普的说法“纯属妄想”，并表示“要么自行纠正，要么由伊朗来纠正” ^[22]；有伊朗高级官员透露，由于永久结束冲突希望渺茫，伊朗已全面转向“完全进攻”的战略姿态 ^[22]。伊朗央行行长则表示，目前尚未有任何被冻结的资金解冻 ^[23]。在军事层面，伊斯兰革命卫队总司令顾问穆罕默德·雷扎·纳格迪对俄罗斯卫星通讯社表示，美以比想象中“弱得多”，并暗示伊朗可能应放弃防御性战略、采取进攻策略，以实现更高级别的威慑 ^[24]。此外，伊朗还考虑在战争升级的情况下袭击美国在欧洲的军事目标 ^[22]。

市场冲击：海峡近断流、油价四连涨、库存告急

航运中断已反映在通行数据上：据路透社援引Kpler数据，8月19日通过霍尔木兹海峡的商品船只仅有6艘，前一日为9艘，过去10天日均11艘，而常态时期日均高达130至140艘 ^[25]。整个中东地区8月至今的石油出口总量已降至950万桶/日，不足2025年日均水平的一半 ^[25]。国际油价实现四连涨，WTI原油期货（West Texas Intermediate Crude Oil Futures）涨超1.52%报85.34美元/桶，布伦特原油期货涨1.26%报88.51美元/桶 ^[22]。油价较年初上涨近50% ^[25]，市场不再将之作为短期地缘冲突交易，而是计价为长期结构性供给受阻 ^[25]。库存方面，据国际能源署数据，二季度全球观测到的石油库存以240万桶/日的速度下降，创近十年最大单季抽离幅度；美国柴油库存处于近30年同期最低水平，汽油库存处于2012年以来最弱季节性水平 ^[25]。中东-亚洲标准航线（TD3C）超大型油轮（Very Large Crude Carrier，VLCC）日租金已从年初约5万美元/天飙升至49万美元/天 ^[25]。华尔街投行已就油价上行风险发出预警 ^[22]。

对今日开盘而言，特朗普反复提及的“严厉制裁”与“可能继续封锁” ^[13][20]，叠加油轮通行量接近断流 ^[25]，意味着油价与航运仍将是市场焦点。华尔街投行预警 ^[22] 与库存低位 ^[25] 或使能源板块在高波动中寻找方向。