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2026 年 10 月 10 日 · 周六 8 条情报航线
霍尔木兹海峡 2026-08-24 EN PDF

NIGHTLY INTELLIGENCE BRIEF · 夜航日报

〔日报〕霍尔木兹海峡对峙升级：航运几近停摆，美伊"经济战"进入倒计时

8月24日亚洲盘至欧洲开盘时段，霍尔木兹海峡周末通行商船不足20艘、过境量骤降约90%；美国财长贝森特宣布当日稍晚公布"经济D日"制裁方案；伊朗议会推进海峡服务费方案。油价结束两周连涨，布伦特原油回落至约93美元，市场观望情绪浓厚。

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今日要点

1. 霍尔木兹海峡周末通行商船不足20艘，过境量较此前水平下降约90% [1][2][3] 2. 美国财政部长贝森特表示美伊战事进入"终局"，将于24日稍晚公布"经济D日"（Economic D-Day）对伊制裁方案 [4][5][6][7] 3. 伊朗议会推进霍尔木兹海峡服务费征收方案；最高安全官员警告若美方继续施压，海峡将"一滴石油都不会流出" [8][9] 4. 油价结束两周连涨，布伦特原油回落至每桶约93美元，西德克萨斯轻质原油（WTI）接近每桶86美元 [10][11][12] 5. 道达尔（TotalEnergies）首席执行官普亚恩（Patrick Pouyanne）表示海峡原油运输"非常安静"，单艘超大型油轮（VLCC, Very Large Crude Carrier）单次往返过境成本约2000万美元 [13][14] 6. 阿曼外长访问伊朗，寻求海峡航运安排 [15]

霍尔木兹通行几近瘫痪

据报道，过去一个周末霍尔木兹海峡通行的商船数量已降至20艘以下，过境活动较此前水平下滑约90% [1][2][3]。油轮流量在美伊相互威胁的背景下显著萎缩 [16]。

即便如此，道达尔CEO普亚恩表示，原油目前正以"非常安静"的状态通过霍尔木兹海峡 [13][14]。他同时披露，单艘VLCC经海峡一次往返所需运费与保险合计约2000万美元；道达尔正在波斯湾内以每桶约50至60美元的价格采购原油，并称生产商对承运方"迫切需要"，令套利有利可图 [13]。

美方加码：经济制裁方案即将公布

美国财政部长贝森特8月23日晚在社交媒体上表示，美伊战事正进入"终局"，并称特朗普政府已瓦解伊朗军事能力、摧毁其几乎所有军工厂并"掩埋"其核计划 [4]。他将即将出台的措施称为"经济诺曼底登陆"（Economic D-Day），意在通过金融封锁削弱伊朗的外部支持、降低未来军事冲突风险 [5]。

贝森特证实，将于24日正式对外公布对伊"前所未有的经济孤立"措施的具体内容，并要求美国盟友及其他经济体在对伊问题上"选边站" [6][7]。

市场另一关注焦点是次级制裁（secondary sanctions）——美方威胁对继续与伊朗贸易的国家实施惩罚 [17][6]。中国外交部发言人林剑在24日的例行记者会上回应称，制裁施压无助于解决问题，只会加剧紧张，中方将"采取必要措施维护自身的正当权益" [17]。

兵力层面，由于伊朗战事对美军兵力调度的制约，美国已取消原定下月与韩国举行的联合两栖登陆演练 [18]。

伊朗反制：议会推进收费方案

面对美方施压，伊朗议会正在推进对通过霍尔木兹海峡的船只征收服务费的方案 [8][9]。伊朗最高安全官员警告，若美方继续施压，海峡将"一滴石油都不会流出" [8]。伊朗外交部发言人表示，伊朗将动用一切双边能力应对美国的经济制裁 [19]。伊朗总统则呼吁结束当前"不战不和"（non-war non-peace）的僵局 [8][9]。

值得注意的是，伊朗对亚洲的原油出货量在美国新一轮制裁正式出台前已基本枯竭，相关货物的运费已升至多年高位 [20]。

油价回落与市场重定价

在亚洲早盘交易中，油价结束了此前两周的连续上涨 [10][11][12]。布伦特原油向每桶93美元回落，西德克萨斯轻质原油（WTI）接近每桶86美元，过去两周累计涨幅约13% [10]。市场普遍将下跌归因于在美国制裁方案正式公布前的头寸调整 [11]。

佩珀斯通集团（Pepperstone）研究主管克里斯·韦斯顿（Chris Weston）表示，贝森特的评论文章已勾勒出对伊经济施压方案的框架 [10]。

悬念与外溢影响

  • **制裁方案细节与"选边"压力**：哪些国家将被纳入次级制裁范围、进而承受最大经济压力，是市场最直接的悬念 [17][6][21]。伊朗方面已警告，若美方落实经济威胁将进行"地震级"（seismic）报复 [22]。
  • **红海与沙特绕道**：胡塞武装自7月22日以来已袭击8艘沙特油轮、迫使29艘改变航线或返航；沙特延布港安全形势恶化后，部分买家已被安排至阿曼湾——即霍尔木兹海峡外侧——提货，至少一家东亚炼油商正考虑因额外费用放弃下月沙特原油 [23]。
  • **南亚液化天然气（LNG）供应**：孟加拉国正寻求额外LNG货船，反映霍尔木兹海峡扰动对南亚能源安全的持续外溢 [24]。
  • **美债与全球风险资产**：宏观层面，美国10年期国债收益率冲至2007年6月以来新高，多国长债同步承压，期限溢价（term premium）抬升构成对全球风险资产的中期压制 [25]。

SOURCE TRAIL

引用与来源

25 条引用记录

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