〔隔夜晨报〕黄金避险买盘持续升温 白银困守72美元下方

1. 黄金：亚洲买盘与异型期权双轮驱动

据韩国《首尔经济日报》报道，过去一个月韩国散户投资者净买入10只与现货黄金（Spot Gold）和黄金期货（Gold Futures）挂钩的国内ETF，金额合计1140.2亿韩元（约7900万美元）^[1]。其中5只现货黄金ETF获净买入1086.52亿韩元，个人投资者分别买入ACE KRX Gold Spot 701.66亿韩元与TIGER KRX Gold Spot 335.26亿韩元，5只黄金期货ETF合计吸引53.68亿韩元资金 ^[1]。报道指出，随着市场对美国财政状况的担忧加剧，黄金已不再只是利率下行的受益资产，也被视为对冲美元价值下跌和财政风险的工具 ^[1]。

与此同时，彭博报道显示，受美国财政部压低美债借贷成本提振，黄金多头开始转向异型期权（Exotic Options）与价差（Spreads）等结构性工具押注金价走高，市场将此轮上行定性为「有序」（Orderly）行情 ^[2]。

2. 白银：加息预期压制 困守72美元下方

FXEmpire评论指出，美联储（Fed）加息担忧持续笼罩白银市场，银价仍被困于72美元关口下方 ^[3]。在黄金多头转向异型期权与价差押注金价续涨、亚洲散户持续涌入黄金ETF的同时，白银因加息预期短线仍难突破72美元关口 ^[3][1][2]。

3. 隔夜对今日开盘的指引

隔夜两条主线将主导今日贵金属开盘情绪：一方面，韩国散户资金将黄金重新定位为对冲美元与财政风险的工具，叠加美国财政部压低美债借贷成本的举措，为金价提供了来自亚洲资金面与宏观叙事的双重支撑 ^[1][2]；另一方面，美联储加息预期仍是白银上行的主要掣肘，FXEmpire将银价描述为「被困」于72美元下方，提示短线仍需关注美国利率路径对贵金属板块的分化影响 ^[3]。