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2026 年 8 月 18 日 · 周二 7 条情报航线
研报动态 2026-08-18 EN

NIGHTLY INTELLIGENCE BRIEF · 夜航日报

〔隔夜晨报〕机构观点分化：加息博弈与评级调仓同台

隔夜研报显示美联储政策预期显著分化：高盛称9月加息“非常不可能”，富国投资研究所预计今年加息25个基点；中性利率报告暗示政策偏宽松。摩根大通下调东方财富至中性、上调东证指数目标；富国上调通信服务与能源行业。摩根士丹利看好Nvidia业绩但关注长期驱动，并称黄金牛市已延续25年。A股策略方面，多家券商认为市场稳中修复，创业板指表现强势。债券波动与ETF情绪指标亦受关注。

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一、美联储政策预期：鸽鹰分歧加剧

高盛表示，9月美联储加息“非常不可能”[1][2]。富国投资研究所则预计，美联储今年将加息25个基点，此前预测为维持利率不变[3][4]。一篇论文指出，某中性利率估计显示美联储政策立场具有宽松性[5]。法国兴业银行认为，美国数据促使美元看涨投机押注减少，美元指数可能在95-100区间徘徊[6]。摩根士丹利预计，G10外汇市场低波动性将持续至8月下旬和9月初[7]。债券市场方面，有交易员警惕更深的债券抛售[8]；Steven Major认为长端债券收益率正“滴答走高”[9]；Kristina Hooper预计通胀将持续高于美联储目标[10]。

二、机构评级与目标价调整

摩根大通将东方财富评级下调至中性，目标价22元人民币，对应上涨12%[11]。同时，摩根大通将日本东证指数2026年底目标位从4400点上调至4600点[12]。富国银行投资研究所将美国通信服务行业评级从“中性”上调至“看好”，并将美国能源行业评级从“不看好”上调至“中性”[13]。摩根士丹利预计Nvidia将公布强劲业绩，但投资者更关注长期增长驱动因素[14]；其首席投资官Mike Wilson表示，黄金已处于牛市25年，且大宗商品适合60/40组合失效的环境[15]。德意志银行报告梳理了AI自1956年以来70年繁荣与萧条周期，提炼出14条关键启示[16]。

三、市场策略与资金动向

万联证券报告显示，8月10日至14日A股主要宽基指数表现分化，创业板指涨幅最大，电子行业交投最为活跃[17]。华龙证券认为，市场预期稳中修复，美国7月CPI同比增速放缓至3.4%[18]。国金证券指出，两融继续回流，股票ETF与北上资金延续净流出[19]。大同证券回顾8月14日三大指数收红，两市量能仍超2万亿[20]。国际能源署发布《全球关键矿产展望2026》报告[21]。Baird Strategas的ETF策略师Todd Sohn表示，杠杆ETF正成为衡量市场情绪的新方式[22]。

SOURCE TRAIL

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    Bloomberg — MarketsTraders Alert for Deeper Bond Rout Fueling Niche Arbitrage Trade ↗

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    Bloomberg — MarketsInflation Will Persistently Stay Above the Fed's Target, Hooper Says ↗

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    Bloomberg — MarketsLevered ETFs Are New Way To Measure Sentiment: Sohn ↗

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