〔日报〕研报动态日报：大摩转向A股，多机构上调目标价

海外大行动态：目标价调整与SpaceX预测

摩根士丹利将CrowdStrike的目标价从227美元上调至238美元，将Okta的目标价从180美元上调至200美元，均维持“增持”评级^[1]。美银证券发表研报指，老铺黄金上半年经调整纯利同比增长84%，符合该行预期，维持“中性”评级，目标价由350港元上调至399港元^[2]。瑞银发表研报指，昆仑能源宣派中期息19.16分，同比增15.4%，派息比率升至50%，高于市场预期，将目标价由10.7港元微升至10.8港元，维持“买入”评级^[3]。摩根士丹利分析师Adam Jonas在最新报告中给予SpaceX“增持”评级，目标价300美元，并预测公司2040年收入将达3.5万亿美元；马斯克公开回应称，约3.5万亿美元的营收大概会在2033年左右实现^[4]。

中国资产展望：大摩转向A股，国内券商上调盈利预测

摩根士丹利在获利了结部分港股仓位后，将关注点转向A股，认为中国股市后续仍有上涨空间，原因包括全球市场趋于稳定、AI超级周期重新积聚动能，以及大型IPO造成的“短期流动性紧张逐步得到消化”^[5]。该行仍看涨港股，但同时指出，在近期大部分上涨空间已被市场消化之后，大盘正进入“休整期”^[5]。国盛证券研报指出，比音勒芬2026Q2收入同比+32%、扣非归母净利润同比+36%，高速高质增长，超出市场预期，预计2026~2028年归母净利润分别为7.5/9.5/10.9亿元，维持“买入”评级^[6]。国盛证券还指出，香农芯创存储景气持续向上，海普放量驱动业绩高增，2026H1归母净利润36.42亿元，同比增长2207.20%，预计2026/2027/2028年归母净利润88.7/103.7/119.6亿元，维持“买入”评级^[7]。

中金焦点：越南升级与香港楼市

中金报告指出，富时罗素于2026年8月21日公布9月半年度指数审核结果，27只越南股票入选富时全球股票指数体系（FTSE Global Equity Index Series，简称GEIS），越南将自9月21日开盘起由前沿市场升级为次级新兴市场，此次升级或将带来约19-20亿美元的被动资金流入^[8]。中金另认为，7月香港一、二手私宅成交量环比降六成与四成，中原私宅价格指数年内首次环比转跌约-0.5%，但香港楼市仍处于向上修复周期，预计下半年房价或有局部震荡调整，属整固而非危机^[9]。

主题研报：AI、外需与黄金

高盛交易员在27日市场简报中指出，从中国AI企业的B端收入爆发到英伟达乐观指引，多重利好叠加，市场风险偏好处于“相当合理”的位置；英伟达周四股价单日暴涨8.7%，创2025年4月以来最大单日涨幅，市值单日飙升4420亿美元^[10]。外需研究框架将出口链划分为AI硬件、机电设备、新能源、资源品、消费品五大类，认为AI产业链是“新大陆”，传统欧美耐用品与亚非拉需求是“旧地图”，外需已从“以价换量”转入“量价齐升”^[11]。金十数据显示，美国金矿股超额收益创近十年新高，风险资金正在黄金板块表达明确看多信号^[12]。财联社研选·研报数据提及，苹果进入新品集中发布期，且Q3进入消费电子备货旺季；某公司AI硬件（液冷、光模块）、新能源、机器人等新兴赛道订单加速放量^[13]。

期货与固收日报：国债下跌，股指反弹

华泰期货国债日报指出，国债期货持续下跌，央行发布《2026年第二季度中国货币政策执行报告》定调适度宽松；7月CPI同比上涨0.5%，核心CPI同比上涨0.9%，显示内需正在逐步修复^[14]。华泰期货中观日报显示，下游回落，商务部回应美国政府考虑对自中国进口商品额外加征关税，铜、锌价格上行，国际原油价格小幅变化^[15]。华泰期货股指日报称，量能回升，科技板块反弹，1-7月全国规模以上工业企业实现利润总额45820.6亿元，同比增长17.6%；A股三大指数反弹，上证指数涨1.13%报3956.57点，市场成交额约为2.1万亿元^[16]。

其他研报动态：中信里昂、ESG等

中信里昂研究在2026年8月26日发布题为《Blinkit continues to gain》的报告，在即时零售领域，Blinkit周环比新增90万WAU，而其他平台合计下降80万，Blinkit WAU达5740万^[17]。中信里昂另一报告《Expanding TAM further》指出，Varun饮料已通过设立专门子公司正式进入印度酒精饮料市场，此举显著扩大其总可触达市场^[18]。上海证券ESG与可持续发展周报显示，最高人民法院发布生态环境法典首个配套司法解释《关于适用〈中华人民共和国生态环境法典〉时间效力的若干规定》，共13条，于8月15日与法典同步施行^[19]。