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2026 年 10 月 12 日 · 周一 8 条情报航线
霍尔木兹海峡 2026-08-28 EN PDF

NIGHTLY INTELLIGENCE BRIEF · 夜航日报

〔日报〕霍尔木兹困局：通行量仅为均值三分之一，清雷声明与封锁博弈持续角力

今日霍尔木兹海峡呈现"声明与现实"的明显背离。美军中央司令部司令宣布航道已清雷，但周四仅5—7艘商船过境，远低于10日均值的15艘；高盛评估波斯湾原油出口恢复至战前三分之二，但伊朗议长强硬回应"要么都卖，要么都别卖"，将重开挂钩终结地区战争。卡塔尔LNG不可抗力再延一个月，亚洲LNG站上23美元上方。油价在重开预期反复中震荡，本周料结束两连阳。六个月战争节点叠加特朗普暗示制裁中国银行，局势更趋复杂。

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一、通行实况：清雷声明难掩船舶低迷

美军中央司令部司令库珀宣称霍尔木兹海峡航道已清除伊朗水雷 [1][2][3]，但船舶追踪数据呈现出截然不同的画面。周四仅5艘 [4] 至7艘 [5] 商船过境，较前一天的17艘大幅下滑，并低于10日均值的15艘 [5][4]；WANA新闻社更指出，实际油轮流量仅为正常水平的20% [6]。即便原油出口因管道绕行而部分恢复，船舶通行量仍持续下滑 [7]。此外，一艘科威特油轮在海峡遭袭 [8]，令航运风险溢价难以消散。

二、油气基本面：恢复有限，缺口仍达千万桶级别

高盛分析师评估，波斯湾原油出口已恢复至战前水平的三分之二左右，限制了伊朗战争对全球原油价格的冲击 [9][2]。但金十数据指出，霍尔木兹缺口仍高达千万桶级别，全球库存去化难以真正结束 [10]。在重开预期反复之际，油价于"美伊局势多次好转的虚假曙光"中保持谨慎 [11]，本周料终结此前连续两周的涨势 [12]；WSJ亦报道油价因重开希望消退而上行 [13]。RBC Capital Markets策略师警告，尽管波斯湾供应正在回升，市场仍面临大量障碍 [14]。

与此同时，卡塔尔将LNG（液化天然气）不可抗力再延一个月，欧洲与亚洲买家的供应恢复遥遥无期 [15][16]，亚洲LNG现货价格已站上23美元上方 [15]。

三、伊朗立场：强硬反制，将重开挂钩多重条件

伊朗议长卡利巴夫以转发帖文方式强硬回应美军"控制海峡"言论，明确表态："要么所有人都能卖石油，要么谁都别想卖"；他还强调，霍尔木兹海峡只有在没有美军存在的情况下才能确保安全，海峡将不会恢复到战前状态 [17]。伊朗外交部亦表态，将动用一切能力抵御美以军事与经济联合攻势 [18]。

据路透报道，伊朗已同意起草一份恢复海峡正常通行的条件清单 [19]，但伊朗将重开与终结地区战争相挂钩 [20]。与此同时，特朗普据报对回归此前与伊朗的协议条款不感兴趣 [12]，令外交斡旋空间进一步收窄。

四、外溢效应：六个月节点与地缘连锁反应

今日正值伊朗战争爆发六个月 [14]。《卫报》梳理了过去六个月的关键节点：2月28日美以发动大规模空袭，伊朗最高领袖哈梅内伊在首日袭击中阵亡，海峡随即陷入瘫痪 [21]。

经济外溢层面，波兰财政部长Domański表示，霍尔木兹局势已对经济增长产生轻微影响，并波及预算收入 [22]。美国财政部长Bessent宣称输油管道将在两年内使霍尔木兹海峡变得无关紧要，但能源专家认为这一判断并不现实 [23]。外交层面，特朗普昨日进一步暗示，可能制裁仍与伊朗保持业务往来的中国银行 [24]；中国外交部回应称，对话谈判是解决问题的唯一出路，中方反对非法单边制裁的立场一贯且明确 [24]。

SOURCE TRAIL

引用与来源

24 条引用记录

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    Bloomberg — MarketsPersian Gulf Oil Exports Recover, Centcom Says Hormuz Is Mine Free ↗

    相关度 0.63

  3. [3]
  4. [4]

    X · FinancialJuice（财经快讯 wire）Five commodity ships pass Strait of Hormuz on Thursday, versus 10-day average of 15, data shows ↗

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  5. [5]
  6. [6]
  7. [7]
  8. [8]
  9. [9]

    Bloomberg — MarketsGoldman Says Hormuz Oil Flows at Two-Thirds of Pre-War Levels ↗

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  10. [10]
  11. [11]
  12. [12]

    Reuters — BusinessOil on track for weekly loss even as Iran tensions simmer ↗

    相关度 0.56

  13. [13]
  14. [14]
  15. [15]

    Bloomberg — MarketsLNG WRAP: Asian LNG Above $23 as Qatar Extends Force Majeure ↗

    相关度 0.62

  16. [16]

    Bloomberg — MarketsQatar Extends LNG Force Majeure as Hormuz Traffic Remains Halted ↗

    相关度 0.61

  17. [17]
  18. [18]
  19. [19]

    Reuters — WorldIran war diplomacy turns toward reopening Strait of Hormuz ↗

    相关度 0.57

  20. [20]
  21. [21]

    The Guardian — BusinessHow the Iran war unfolded: every attack and oil price change – visualised ↗

    相关度 0.51

  22. [22]
  23. [23]
  24. [24]

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