〔日报〕宏观政策密集落地，财政增量蓄势

一、宏观政策主线：对外投资新规与市场治理并进

国家发改委就《对外投资管理办法（修订征求意见稿）》公开征求意见，针对少数国家（地区）要求中方提供技术、数据或处分股权、资产等歧视性措施，完善了重大不利情况报告制度，并设置对外投资信息年度报告制度^[1]。《办法（修订征求意见稿）》与现行制度衔接，投资者可继续通过合格境内机构投资者（Qualified Domestic Institutional Investor，QDII）、港股通、跨境理财通等渠道在境外金融市场投资^[2]。

中国人民银行、市场监管总局发布公告，明确经中国人民银行公告停止流通的人民币自停止流通之日起可以买卖，纪念币可以买卖，普通纪念币在面向公众兑换前不得以任何方式进行买卖^[3]。国家金融监管总局办公厅印发《非车险综合治理行动方案》，提出“十五五”期间通过综合治理使非车险市场无序竞争得到有效整治，构建规范化、专业化和精细化的非车险市场体系^[4]。市场监管总局公布六起经营者集中审查典型案例，助力整治“内卷式”竞争，其中包括腾讯控股有限公司收购喜马拉雅公司股权案、TCL中环新能源科技股份有限公司收购一道新能源科技股份有限公司股权案等^[5]。

国家发展改革委8月20日召开“两重”建设工作推进会，天津、内蒙古、江苏、浙江、河南、广东等6省（区、市）发言，会议重点通报全国“两重”建设项目实施进展情况，要求各地加大督促力度，有力有效加快推动重大项目建设^[6][7]。

二、财政部发布会：促内需政策升级与增量财政蓄势

财政部副部长廖岷在国新办新闻发布会上表示，财政金融协同促内需政策已完成优化完善，并自8月1日起实施，核心调整包括拓宽贴息范围、增加经办机构、提高额度上限，信用卡分期纳入支持^[8]。当前积极财政政策的实施力度居历年高位：今年财政支出预算安排首次超过30万亿元，新增政府债券规模达11.89万亿元，创历史最大，中央对地方转移支付连续第四年超过10万亿元，达10.42万亿元^[8]。

廖岷明确，下半年财政部将根据宏观经济运行情况及时谋划出台务实管用的增量政策，为实现经济质的有效提升和量的合理增长提供支撑^[8][9]。关于“十五五”时期财政工作，财政部表示将加大财政逆周期调节（Counter-Cyclical Adjustment）力度，加快构建完善政策精准、工具多样、引导有力、协同高效的现代财政宏观调控机制^[10]。财政部还将扎实推进存量税收优惠政策清理规范，抓好地方财政补贴负面清单管理机制落地见效^[11]；动态调整进口暂定税率，自主优化完善关税税目，支持进出口贸易^[12]；中长期通过持续提升社会保障能力、深化收入分配制度改革，强化税收转移支付等再分配调节，夯实居民能消费、敢消费和愿消费的基础^[13]。

财政收支数据方面，1-7月全国一般公共预算收入143696亿元，同比增长5.8%；其中证券交易印花税1864亿元，同比增长99.2%^[14]。今年以来消费品以旧换新政策惠及1.78亿人次^[15]。

三、经济数据与市场表现：外资结构优化、用电量新高、债市收跌

商务部数据显示，2026年1-7月全国新设立外商投资企业37711家，同比增长4.4%；实际使用外资金额4383.3亿元人民币，同比下降6.2%^[16]。分行业看，制造业实际使用外资1094.3亿元人民币，服务业实际使用外资3199.5亿元人民币；高技术产业实际使用外资1823.1亿元人民币，同比增长32.7%，占全国实际使用外资的41.6%，较去年同期提升12.2个百分点^[16]。分来源地看，沙特阿拉伯、法国、韩国实际对华投资分别增长343.7%、36.1%、15.8%（含通过自由港投资数据）^[16]。

7月全社会用电量再次突破万亿千瓦时，创历史新高^[17]。国债期货主力合约收盘全线下跌：30年期主力合约跌0.03%报115.860元，10年期主力合约跌0.02%报109.455元，5年期主力合约跌0.03%报106.555元，2年期主力合约跌0.01%报102.626元^[18]。土地市场方面，武汉2宗东湖新技术开发区宅地成交，总金额8.35亿元；其中康桥街项目经122轮竞价，由十堰汉成置业以7.43亿元竞得，溢价率49%^[19]。

人民网刊登题为《坚定信心 业界共议民营经济AI时代新发展》的文章^[20]。

四、开放新进展：临港规划、期货跨境交割与投洽会预告

上海市政府新闻发布会解读《中国（上海）自由贸易试验区临港新片区发展“十五五”规划》。临港新片区管委会专职副主任唐浩介绍，“十四五”时期临港新片区形成全国首创制度创新案例60个，进出口总值年均增长35.1%，累计实到外资超73亿美元，2025年离岸贸易规模达327亿美元，建成国内首个国际再保险登记交易中心并在去年交易保费突破百亿元；洋山港国际船舶液化天然气和甲醇加注规模跻身全球前三^[21]。上海市委金融办副主任陶昌盛表示，推动临港新片区与上海国际金融中心更好联动发展，加快推动再保险跨境分入业务收入境外投资便利化试点落地，研究探索新型风险转移工具^[22]。

我国期货市场首次实现跨境交割：上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心20号胶期货首批跨境交割业务顺利完成，首批20号胶600吨境外标准仓单由境外交割库泰华树胶（大众）有限公司生成并通过交割卖出，交割金额884万元人民币，实货在泰国林查班港交付，标志着我国期货市场跨境交割机制全流程打通^[23]。国务院新闻办公室预告，将于2026年8月25日下午3时举行新闻发布会，介绍第二十六届中国国际投资贸易洽谈会有关情况^[24]。

五、机构观点与后续关注

中信证券认为，政策再宽松，开发更聚焦核心城市。一线城市和个别二线城市人口基数更大、房租更早企稳、核心城市过去十年新建商品房规模更少，因此未来的开发在区域上将更聚焦核心城市^[25]。中信证券还以2026年8月20日上海出台《关于优化本市房地产政策措施的通知》为例，指出核心城市公积金可用余额规模更大，购房增量资金支持潜力更大；例如截至2025年末上海公积金缴存总额2.47万亿元，缴存余额9467亿元，个贷率65.5%，低于全国水平^[25]。

后续关注点：发改委《对外投资管理办法（修订征求意见稿）》目前处于公开征求意见阶段^[1]；财政部表示下半年将及时谋划出台增量政策^[8][9]；国新办8月25日将举行新闻发布会介绍投洽会情况^[24]。