〔日报〕工业金属日报：锂供给收缩与铜长线需求并存，铝价回落、印尼镍配额成焦点

锂：产量收缩与仓单增加并存，价格小幅回落

7月国内碳酸锂产量为10.77万吨（含回收料），环比下降2.18%，其中锂辉石端因津巴布韦矿到货不及预期产量降幅明显，盐湖步入旺季产量稳步增长，锂云母企业受换证影响产量继续下降 ^[1]。今日MMLC电池级碳酸锂（早盘）中间价报148000元/吨，较昨日下跌250元/吨 ^[2]。期货端，碳酸锂仓单环比增加407手至35508手 ^[3]，显示交割压力有所上升。

铜：长期需求看增，政策推动算力金属布局

标普全球研究预计，到2040年全球铜需求将增长约50%至4200万吨，供应缺口最高可达1000万吨 ^[4]。政策端，铜陵市发布“十五五”铜产业发展规划（征求意见稿），提出推动高端电子铜材向AI服务器、高速背板、光模块等场景拓展，重点突破极低轮廓铜箔制备技术 ^[5]；同时鼓励兼并重组，支持铜陵有色打造世界级龙头企业 ^[6]，并主动融入合肥AI算力基础设施布局 ^[7]。

铝：供应担忧缓解，价格连续回落

铝价连跌两日，因中东最大冶炼厂之一宣布提前恢复生产，缓解了供应短缺担忧 ^[8]。早盘收盘，氧化铝、铸造铝跌超1%，沪铝跌近1% ^[9]。此外，力拓旗下Tomago铝冶炼厂与澳大利亚及新南威尔士州政府达成为期10年的购电协议（PPA），覆盖至2038年，2033年起全部使用可再生能源，并计划投资11亿澳元用于脱碳 ^[10]。该厂年产铝最多59万吨，约占澳大利亚年产量的40% ^[10]。

镍与锡：印尼配额政策待明朗，锡项目推进

印尼镍矿商协会表示，政府将选择性发放额外镍矿生产配额，仅授予原料紧张的冶炼厂，2026年整体配额维持在2.6亿至2.7亿吨左右，而2025年为3.79亿吨 ^[11]。锡方面，兴业银锡在互动平台表示，大西洋锡业项目正推进炸药库建设、工程勘察等前期工作，预计四季度正式开工建设 ^[12][13][14]。

今日悬念与关注点

市场焦点在于：印尼镍配额实际执行力度能否支撑镍价；铝价在供应恢复预期下是否继续下行；碳酸锂仓单增加与产量收缩的博弈，以及铜陵规划对铜产业链的长期指引。广期所仓单变动显示碳酸锂、多晶硅小幅增加，工业硅持平，铂减少50手 ^[3]，后续需观察交割压力演变。