〔日报〕工业金属日报：铜价高位回落 锂市大幅下挫

今日速览

1. LME（London Metal Exchange，伦敦金属交易所）铜价在前一日创下历史最高收盘后回落至1.42万美元/吨，美元企稳减弱部分上涨动力 ^[1]。 2. 国内期货碳酸锂跌超5%，为日内跌幅最大的品种；广期所碳酸锂期货仓单41940手，环比增加650手 ^[2][3]。 3. MMLC电池级碳酸锂（早盘）中间价报157200元/吨，较昨日下跌850元/吨 ^[4]。 4. 明泰铝业近期上调部分产品加工费300—500元/吨 ^[5]。 5. 8月以来已有3只有色主题基金成立，逾百亿资金涌入有色主题ETF（Exchange-Traded Fund，交易型开放式指数基金） ^[6]。

铜价：创历史新高后回落，市场聚焦杰克逊霍尔

周二LME铜价一度跌至每吨14149美元，此前一日刚创下历史最高收盘纪录，最终收于每吨14273美元；截至发稿，跌幅收窄至0.1%，报每吨14257.9美元 ^[1]。

此前一周美国债市干预措施一度压低美元并带动金属走强，但本周美元趋于稳定，相关支撑减弱；贝森特周一也未进一步透露债务管理改革计划，市场此前围绕债市干预形成的交易热度有所降温 ^[1]。

供应端仍是铜价的重要支撑。LME铜库存维持相对低位，市场担忧新矿开发不足可能扩大未来供应缺口；过去一周，现货铜一度明显高于期货价格，显示短期现货资源争夺加剧 ^[1]。

短期来看，市场焦点正转向美联储主席沃什本周五在杰克逊霍尔央行年会（Jackson Hole Economic Symposium）上的讲话，投资者将从中寻找货币政策调整的线索 ^[1]。

锂市：期价大幅下挫，产业需求与政策传闻交织

今日国内期货主力合约多数下跌，碳酸锂跌超5%，为跌幅最大的品种 ^[3]。Mysteel数据显示，MMLC电池级碳酸锂（早盘）中间价报157200元/吨，较昨日下跌850元/吨 ^[4]。广期所仓单端，碳酸锂期货仓单41940手，环比增加650手；多晶硅期货仓单23250手，环比增加70手；工业硅期货仓单33535手，环比持平 ^[2]。

产业端需求维持旺盛。宁德时代按照2026年累计建成约3000座换电站（其中重卡换电站约900座）的规划测算，新增换电站对应锂电池需求约12.7GWh，对应碳酸锂需求约7600吨，相当于枧下窝1个月的产量 ^[7]。

上半年锂矿企业业绩普遍向好：天齐锂业预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长32倍至49倍，融捷股份、西藏矿业、盛新锂能归属于上市公司股东的净利润同比分别增长1076.14%、492.46%和220.3% ^[8]。

政策面，关于"下半年新申报锂电产能不再审批"的传闻，工信部工作人员表示未在官网查询到相关信息；先导智能、协鑫科技等上市公司相关负责人亦表示未得到相关消息 ^[9]。

铝加工与铜箔扩产

明泰铝业8月25日在互动平台表示，近期公司上调部分产品加工费，上调区间300—500元/吨 ^[5]。

德福科技在互动平台表示，公司子公司烁金公司生产的表面处理机可补充公司HVLP（High Velocity Low Profile，高速低轮廓）系列铜箔扩产的产能需求，设备调试效率高，能够及时响应扩产需求 ^[10]。

资金面与待公布数据

据上证报，在近期震荡行情中，有色板块关注度持续升温。8月以来已有3只有色主题基金成立，另有3只正在或即将发行，更多新品在密集上报；8月以来逾百亿资金涌入有色主题ETF ^[6]。

待公布数据方面，德国8月IFO（Ifo Economic Climate Index，德国经济研究所商业景气指数）商业景气指数及英国至8月25日LME铜、铝、镍库存变化值将于十分钟后公布 ^[11]。